2014年2月国际金融第二章要点概述.pptVIP

外汇的种类 根据外汇是否自由兑换 自由外汇和记账外汇 根据外汇来源 贸易外汇和非贸易外汇 根据外汇交易的交割期限 即期外汇和远期外汇 说 明 买入价和卖出价都是站在报价银行的立场来说的，而不是站在进口商或询价银行的角度 按照国际惯例，外汇交易在报价时通常只报出小数（例如，87/95） 买价与卖家之间的差额就是银行买卖外汇的收益。 对于被报价货币而言，结果是一样的，买价永远在前，卖价永远在后。 小结 计算远期汇率时，无论何种报价法，远期点数按“小/大”排列往上加，远期点数按“大/小”排列往下减。 对于被报价货币而言，远期点数按“小/大”排列则其升水，远期点数按“大/小”排列则其贴水。 例题 美国公司要从瑞士进口一批价值1000万瑞士法郎的手表。三个月以后付款，公司担心美元走弱，瑞士法郎走强。做了一笔3个月的远期交易，这样必须确定出一个远期汇率。 与此同时，他们也可以这样做，以固定利率借入美元，再用借到的美元在即期市场买入瑞士法郎，并将法郎存入银行。 推导过程 买入瑞士法郎的成本 1+1*0.5%=1.0050 1美元=1.7910瑞士法郎 美元走弱，对美国公司而言，出现了贴水。 得出书中的简化式 （二）远期外汇交易 5.远期交易的分类 (1)固定交割日的期汇交易 (2)选择交割日的期汇交易 这类交易又称择期交易，是指没有固定的交割日，交易一方可在约定期限内的任何一个营业日要求交易对方按约定的远期汇率进行交割的期汇交易。 （二）远期外汇交易 择期交易的特点 （1）询价方：在交割日期上具有较大灵活性；适用于难以确定收付款日期的进出口业务。 （2）报价方：承担汇率波动风险和资金调度成本；报价对自己有利。 择期价格的确定 报价银行买入升水货币，用择期中第一天的买入汇率，报价银行买入贴水货币，用择期中最后一天的买入汇率； 报价银行卖出升水货币，用择期中最后一天的卖出汇率，报价银行卖出贴水货币，用择期中第一天的卖出汇率。 （三）即期汇率和远期汇率 按照买卖交割期限，汇率可分为： 即期汇率 远期汇率 完整报价法 案例 纽约市场 即期汇率： $１＝SF1.8170/80， 一个月远期汇率：$１＝SF1.8110/30， 瑞郎升水，升水点数为60/50 伦敦市场 即期汇率： ￡１＝$1.8305/15， 一个月远期汇率：￡１＝$1.8325/50， 美元贴水，贴水点数为20/35 掉期率（远期差价）报价法 掉期率又称差价报价方法，或点数汇率报价方法，是指不直接公布远期汇率，只报出即期汇率和各期的远期差价，然后再根据掉期率来计算远期汇率。 例如：英镑对美元的即期汇率为1.5205/15 一个月掉期率为30/50 三个月掉期率为60/80 （三）即期汇率和远期汇率 升水——远期汇率比即期汇率高 贴水——远期汇率比即期汇率低 平价 升贴水计算 升水表示远期汇率比即期汇率高，期汇比现汇贵 贴水表示远期汇率比即期汇率低，期汇比现汇贱 直接标价法下 例如： 多伦多市场 即期汇率： $１＝CAD1.4530/40， 一个月远期汇率： $１＝CAD1.4570/90， 美元升水，升水点数为40/50 升贴水计算 香港市场 即期汇率： $1=HKD7.7920/25， 三个月远期汇率： $1=HKD7.7860/75， 美元贴水，贴水点数为60/50 间接标价法下 纽约市场 即期汇率： $１＝CHF1.8170/80， 一个月远期汇率：$１＝CHF1.8110/30， 瑞郎升水，升水点数为60/50 伦敦市场 即期汇率： ￡１＝$1.8305/15， 一个月远期汇率：￡１＝$1.8325/50， 美元贴水，贴水点数为20/35 远期汇率计算方法 直接标价法下 远期汇率=即期汇率+升水点数 远期汇率=即期汇率-贴水点数 间接标价法下 远期汇率=即期汇率-升水点数 远期汇率=即期汇率+贴水点数 结论 直接标价法下 远期点数按“小/大”排列则为升水 远期点数按按“大/小”排列则为贴水； 间接标价法下刚好相反 远期点数按“小/大”排列为贴水， 远期点数按“大∕小”排列则为升水 升贴水计算公式 升水额=远期汇率--即期汇率 贴水额=即期汇率--远期汇率 （四）电汇、信汇、票汇汇率 电汇汇率是指电报、电传等解付方式买卖外汇时使用的汇率 信汇汇率 票汇汇率 （五）官方汇率和市场汇率 政府 市场交易 (六)其他分类 同业汇率与商人汇率 开盘汇率和