ch4债务偿还2解说.ppt

* 从而： 第 次利息支付及向基金存款后的贷款净余额记为 ，则： 第 期内的净利息支出定义为第 期内支出的贷款利息与偿债基金所得利息之差，记为 ，且 第 期内的净本金支付定义为第 期末偿债基金与第 期初偿债基金金额之差，记为 ，且 * 注：各期本金支付成等比数列。 * * 例4-11 甲需要10000元贷款，分4年偿还，乙、丙都可提供这笔贷款，乙要求甲每年末支付利息并建立偿债基金，偿债基金存款利率为8％，贷款利率为10％。丙要求甲按分期偿还法贷款，求使这两种贷款等价的丙的贷款利率。 解：如果乙丙这两种贷款是等价的，则对于甲，两种贷款的每年支出额应相等。 乙贷款人每年的支出额： 则对于丙的贷款利率有： 利用迭代公式，求得 * 一般而言，分期偿还形式的贷款与偿债基金法下的贷款若要等价，分期偿还形式的贷款利率 与偿债基金贷款利率 及基金存款利率 有近似关系： * 例4-12 某贷款1000元，10年期，年利率为5％，采取偿债基金法偿还，每年末借款人支付相等的利息，同时在偿债基金中存入偿债本金，每年额度相等，偿债基金年利率为4%，在第10年末，偿债基金积累值恰好等于贷款本金1000元，计算第5年借款人支付的利息额与偿债基金所得利息额的差。 解：由净利息支出的定义得： 又： 故： * 第四章 债务偿还 债务偿还的方式： 满期偿还，借款者在贷款期满时一次性偿还贷款的本金和利息； 分期偿还，借款者在贷款期内，按一定的时间间隔，分期偿还贷款的本金和利息； 偿债基金，借款者每期向贷款者支付贷款利息，并按期另存一笔款项，建立一个基金，在贷款期满时这一基金恰好等于贷款本金，一次性偿还给贷款者。 * §4.1 分期偿还计划 4.1.1 贷款余额 如：在贷款业务中，每次分期还款后，借款人的未偿还的债务在当时的价值。例如：某家庭现有一个三十年的住房抵押贷款的分期还贷款，在已经付款12年后，因为意外的一笔收入，希望一次将余额全部付清，应付多少? 年金理论方法分析 借款人关心某一时刻的贷款余额 过去法和未来法 * 过去法：基于已经历时间的贷款和还款的积累值而计算贷款余额的方法。 未来法：根据未来要偿还款项的折现值计算贷款余额的方法。 分期偿还计划的现金流： 贷款余额 * 为贷款额， 为分期还款次数， 为每期还款额， 为贷款利率。 注：理论上两种 算法等价。 * 记 k时的贷款余额为 ，根据过去法计算的贷款 余额记为 (retrospective)，根据未来计算的贷款 余额记为 (prospective)，则有： 任意时刻 的贷款余额： 注：若已知每次还款额和尚未还款次数，则用未来法；若不知还款次数或最后一次可能的不规则还款额，则用过去法。 未来法贷款余额 过去法贷款余额 * 例4-1 已知某住房贷款10万元，分10年还清，每月末还款一次，每次计息12次的年名义利率为6％。分别利用过去法和未来法，计算在还款50次后的贷款余额，。 解：由 得： 过去法： 未来法： * 例4-2 某青年借款人预计其10年后工资会大幅上涨，他决定在前10年每年末还款8000元，而后5年每年末还款20000元，年利率定为8％，计算 解：由题意知，用未来法较为简便： * 4.1.2 分期偿还表 对每期还款额划分本金和利息部分，实际中的需要。 分期偿还表：包括各期偿还款中的利息、本金的额度、每期还款后的贷款余额。 * 表4-1 * 分析： 1）在第一次还款的1元中，利息部分为： 本金部分为 ，未结贷款余额为原贷款扣除已还的本金，即： 对任意时刻 有类似的结论，即：时刻 的1元还款可以分解为利息量 和本金量 ，两者的计算公式分别为： 从而未结贷款余额为： * 2）所有本金之和等于原始贷款，即： 3）所有利息之和等于还款额总和与原始贷款额之差，即 4）本金序列依时间顺序构成递增的等比级数，比值为 5）利息序列依时间顺序构成递减数列 结论：在等额还款方式下，前期的还款主要用于偿还利息，贷款本金（余额）的降低幅度不大。 * 设第 次的还款额为 （等额），利息部分为 ，本金部分为 ，记 为第 次还款后瞬间的未结贷款余额，则有 例：若按年金标准型还贷款，贷款额为100万，则每期还款 * 例4-3 某借款人每季度末偿还贷款一次，每次1000元，共5年，每年计息4次的年名义利率为12％，计算第6次还款中本金部分和利息部分。 解：每季度的利率为：12％÷4＝3％；偿还额度P=1000元 利息部分： 本金部分： * 例4-4 甲从乙处借款10000元，每季度末还款一次，共6年，每年计息4次的年名义利