债转股的财务运作理论与现实问题研究技术报告.doc

[摘 要]债转股可发生于任何债权人与债务人之间，本文则是限定在银行作为债权人、企业作为债务人的情况下。一般而言，所谓债转股是指银行向企业提供的贷款由于失去了一定期限流动性但却存在未来偿付可能，银行将该债权转换为股权或者通过债权的买卖易手形成新的债权主体并由其实行债权转换为股权的一种资产保全方式。就我国目前的情况表明，债转股必须成为我国优化国有企业资本构成的最佳选择。在债转股中的财务运作问题是关系到债转股能否有效运行实预期目标的核心所在。 [关键词]：债转股；财务运作；政策建议；资产管理公司 ABSTRACT The debt-equity swap is a financial asset management companies set up by the state as a principal investor, of claims is to be converted to equity on the part of the corporate bank loans, the creditor-debtor relationship between the original banks and enterprises transform held between the financial asset management companies and enterprises shares and shareholding or holding is holding relationship, before debt service for Angufenhong way. The current situation shows that the debt-equity swap must be the best choice to optimize the capital structure of state-owned enterprises in China. Debt-equity swap in the financial operations of the problem is related to the debt-equity swap could effectively run the core to achieve the desired objectives. Keywords: debt-equity swap; financial operations; policy recommendations; Asset Management Company  目录 第一章 绪论 4 一、选题背景及意义 4 二、国内外研究综述 4 （一）国外研究现状 4 （二）国内研究 5 第二章 债转股与公司财务运作概述 6 一、债转股概述 6 二、公司财务运作概述 7 第三章 债转股的财务运作理论问题研究 8 一、债转股公司的选择 8 二、债转股公司的财务运作指标 9 三、债转股公司的财务治理结构 9 第四章 债转股的财务运作现实问题研究 9 一、对债转股公司的选择没有按照条件进行 9 二、公司债转股剥离不良资产的经营效益分析 9 三、组织机构与治理结构的安排不力 10 四、股份回购 10 五、企业用人制度偏离现代企业制度的要求 10 六、非经营性资产的剥离是债转股工作中的空文 11 第五章 债转股财务运作的建议 11 一、加强债转股外部环境的建设 11 二、防范债转股的风险 12 三、积极地吸引机构投资者 13 四、建立激励约束相容的经济机制 13 五、强化对资产管理公司和债转股企业的过程考核，取消股份回购 13 六、加大税收扶持力度，帮助企业尽快脱困 14 第六章 结论 14 参考文献： 15 致 谢 16 第一章 绪论 一、选题背景及意义 债转股是以国家组建的金融资产管理公司作为投资主体，对部分企业的银行贷款实行债权转股权，把原来银行与企业的债权债务关系，转变为金融资产管理公司与企业间的持股与被持股或控股与被控股的关系，原来的还本付息转变为按股分红。从当前的实际情况来看，债转股应成为我国优化国有企业资本结构的最现实选择。在债转股中的财务运作问题则是关系到债转股政策能否达到预期目标的关键所在。唐弢苑倩同期银行贷款利率）/资产总额。另外，还要建立一些辅助指标，比如不良资产盘活率。 三、债转股公司的财务治理结构 首先，AMC应结合债转股企业的实际情况来确定数额，其次应通过多元债转股的形式来构建股东大会，使公司的权力机构、决策机构、执行和监管机构相互平衡，保证债转股企业的责任明确、管理方式科学合理。债转股是一种资本经营手段，它改变的知识企业内部财务管理权利的分配，本身不会增加财富，但是它是对企业进行资产重组的机