金融体系概览()解说.ppt

(一)直接融资（direct finance）： 概念：是指货币资金供给者和货币资金需求者之间直接发生的信用关系。双方可以直接协商或在公开市场上通过经纪人或券商由货币资金供给者直接购入债券或股票。 特征：货币资金需求者自身直接发行融资凭证给供给者，券商、经纪人等只作为中间人并收取佣金。 直接金融工具：国库券、股票、公司债券 优点：节约了中介成本；获得长期稳定资金；在法人治理上发挥作用；优化配置资源；加强资金集中。 缺点：进入门槛较高（资金需求者）；需要一定的专业知识；资金供给方承担了较多风险（资金供给者）。 （二）间接融资（ indirect finance）： 概念：是指货币资金供给者与需求者之间的资金融通通过各种金融机构中介来进行。金融中介机构发行各式金融凭证给货币资金供给者，获得货币资金后，再以贷款或投资的形式购入货币资金需求者的债务凭证，以此融通货币资金供给者与需求者之间的资金凭证。 特征：资金盈余单位与赤字单位不发生直接关系，而是分别与金融中介发生一笔独立交易。 间接融资工具：可转让存单、人寿保险单、金融债券 优点：可以动员零星存款；可以减少信息成本和合约成本；以短期变为长期，实现期限转化；通过资产多元化降低风险。 缺点：割断了资金供需双方联系，对中介机构更为依赖。 补充：创新的融资方式：资产证券化： 是指将已经存在的信贷资产集中起来并重新分割为证券进而转卖给市场上的投资者，从而使此项资产在原持有者的资产负债表上消失，即将贷款或应收帐款转换为可流通的金融工具的过程。 直接融资、间接融资、资产证券化区别 直接融资是借款人发行债券给投资者，从而直接获取资金的融资形式。该模式对借款人而言减少了交易环节，直接面向市场，能降低融资成本或在无法获得贷款的情况下获得融资，但是对投资者而言风险较大，对于风险的评审和管理主要依赖于借款人本身。 间接融资是通过银行作为信用中介的一种融资方式，即投资人存款于银行，银行向借款人发放贷款，在此过程中，银行负责对于贷款项目的评审和贷后管理，并承担贷款违约的信用风险。该模式的资金募集成本低，投资者面临的风险小，但银行集中了大量的风险。 资产证券化是银行向借款人发放贷款，再将这部分贷款转化为资产支持证券出售给投资者。在这种模式下，银行不承担贷款的信用风险，而是由投资者承担，银行负责贷款的评审和贷后管理，这样就能将银行的信贷管理能力和市场的风险承担能力充分结合起来，提高融资的效率 3.专业银行 专门经营特定范围和提供专门性金融服务的银行。 　　(１)开发银行 ——为满足经济建设长期投资需要而设立的银行 ——多为国家或政府创办，不以盈利为目的 ——分为国际性、区域性、本国性三种：世界银行、亚洲开发银行、中国的国家开发银行（见政策性银行） 　　(２)投资银行 现代投资银行主要是指从事证券发行、承销、交易、企业重组、兼并与收购、投资分析、风险投资、项目融资等业务的非银行金融机构，是资本市场上的主要金融中介。 投资银行是美国和欧洲大陆的称谓，英国称之为商人银行，在日本则指证券公司。 (３)储蓄银行 专门吸收居民储蓄存款，并为居民个人提供金融服务。名称有互助储蓄银行、储蓄贷款协会、国民储蓄银行、信托储蓄银行、贷款协会等 国际货币基金组织InternationalMonetaryFund 为协调国际间的货币政策和金融关系，加强货币合作而建立的国际性金融机构，是联合国的一个专门机构，1945年12月成立，总部设在华盛顿。 ◎最高权力机构是理事会； ◎最主要资金来源是会员国认缴的份额； ◎贷款对象只限于成员国官方财政金融当局；只限于弥补成员国国际收支逆差或用于经常项目的国际支付。 世界银行TheWorldBank 又称国际复兴与开发银行，1945年成立的联合国专门金融机构，总部设在华盛顿。它有3个附属机构：国际开发协会、国际金融公司和1988年成立的多边投资担保机构，四个机构合称世界银行集团 国际清算银行BankforInternationalSettlements 央行的央行 西方主要发达国家中央银行和若干大商业银行合办的国际金融机构，成立于1930年5月，总部设在瑞士巴塞尔。其常设监督机构巴塞尔银行监管委员会，致力于跨国性银行的监管工作 第四节 衍生金融工具市场 　　　一、衍生工具及其迅速发展 　　1. 金融衍生工具是指其价值依赖于原生性金融工具的 金融产品。 　　原生的金融工具一般指股票、债券、存单、货币等。 　　2. 金融衍生工具早就存在，但其迅速发展是自20世 纪70年代以来。当今的金融衍生工具在形式上均表现为合 约；合约载明交易品种、价格、数量、交割时间及地点等。 　　3.目前较为流行的金融衍生工具合