公司理财导论材料.ppt

公司理财Corporate Finance 李 春 米 lcmhh@mail.xjtu.edu.cn 西安交通大学 1 ．导论 2．金融市场与时间价值 3 ．会计报表分析 4 ．筹资管理 5 ．资本成本 资本结构 6 ．运营资金管理 7 ．投资管理 8 ．股利分配与股利政策 9．财务预算与控制 10．兼并与重组 主要参考书目 1．[美]斯蒂芬·A罗斯等著 .公司理财 第5版.吴世农等译 .北京:机械工业出版社,2009. 2．王辛平 财务管理，清华大学出版社,2007. 3．陈兴斌《公司理财》.人民大学出版社， 2011。 4．刘曼红：《公司理财》,人民大学出版,2005. 5.熊楚熊:《公司理财学》,立信会计出版社,2009 本课程的体系与结构 1. 公司理财导论 ★公司与公司理财 ★宏观经济与公司理财 ★公司理财的内容、外部环境 ★公司理财的产生与发展 2. 金融市场与时间价值 金融市场 货币的时间价值 现金流量 3、会计报表分析 财务报表 财务分析概述 财务分析方法 财务分析的内容 案例分析 4. 筹资管理 公司筹资概述 负债筹资 权益资金筹集 筹资分析 5.资本成本 资本结构 资本成本 杠杆原理 资本结构 6. 运营资金管理 运营资金管理概述 现金管理 应收帐款管理 存货管理 7. 投资管理 证券投资 债券投资 股票投资 基金投资 8. 股利分配与股利政策 利润分配 股利理论 股利政策与股利支付 9. 财务预算与控制 财务预算与预测 财务分析 财务控制 10 兼并与重组 ★股权投资与控制 ★兼并与收购 ★财务困境 1. 导论 公司理财是在市场经济条件下，研究以现代企业制度形式之一——公司为代表的企业的理财（或称财务管理）行为，包括公司如何组织好其筹资、投资、营运资金管理、利润分配管理等理财活动以及如何处理好公司与其相关利益主体的经济关系。 1.1 公司与公司理财 一、公司 企业根据其经营规模，按其产权形式、管理方式可以采用不同的组织形式，包括： ★个体业主制企业是指由一个人经营管理的企业 ★合伙制企业是指由若干人共同经营管理的企业 ①一般合伙人：对企业负无限经济责任的合伙人 ②有限合伙人：以其出资为限对企业仅负有限经济责任的合伙人 ③一般合伙制企业：企业中合伙人全是一般合伙人 ④有限合伙制企业：企业中合伙人中至少有一人为一般合伙人 公司制企业：公司是由若干个仅对公司以其出资为限负有限经济责任的出资者（股东）共同出资而建立的现代企业，公司的所有者（出资者）委托有经验的经理人员代理公司的经营管理。 1.1 公司与公司理财 公司制企业制度：公司规模大，公司作为独立法人，实行法人财产制度和法人治理结构 公司按股东出资形式可分为： ①有限责任公司：有为数不多的股东投资形成公司的资产，每个股东按其投资所占公司资产的比重取得相应的股份，公司发给股东相应的股权证书。其主要特点是股份相对集中，股东数量较少，各股东股份转让相对较难。 ② 股份公司：公司将其资产分成若干相等股份，股东按其出资取得相应份额的股份，其主要特点是股份相对分散，股东数量较大，股份转让比较容易。 ★股份公司又可分为股份责任有限公司和股份责任无限公司 1.1 公司与公司理财 二、公司理财 公司理财概念 公司理财是研究公司如何根据其整体目标利用金融市场、商品市场和劳动市场进行资源的优化配置，即研究公司如何筹集资金、如何使用资金及如何分配其经营成果。具体有以下四类理财活动： 1、公司筹资活动的决策与管理 公司筹集的资金有可以长期自主使用的自有资和以 还本付息承诺而筹集的依约使用的借入资金 公司筹资活动的原则是根据资金的需要时间和数量 及时足额筹到相应的资金，而决策准则是在通过资本结 构调整控制一定财务风险的前提下使筹集资金的成本（ 所付出的代价）最低。 1.1 公司与公司理财 2.公司投资活动的决策与管理 公司的投资活动可以分为对内投资和对外投资两类 公司的投资决策即投资项目的优化选择。投资决策 的原则应量力而行，即根据公司可能筹集资金的规模决 定投资规模。 3.公司营运活动的决策与管理 公司营运活动的决策是在满足生产、销售各环节的资 金需求前提下，加快资金的周转速度，提高各类资金的 使用效率。 4.公司经营成果的分配与管理 公司经营成果的分配与管理要本着公平合理的原则，充分调 动各相关利益主体的积极性。 公司还要处理好公司与各方利益主体的经济关系。 1.1 公司与公司理财 1.2 公司理财的目标 一、公司理财的整体目标 公司价值（财富）最大化 公司价值也称公司财富，它是指公司