中小企业私募债简介概述.pptVIP

* * 二〇一二年 中小企业私募债融资简介 中小企业已成为现代经济及国民经济增长中的重要组成部分。为响应国务院关于金融业服务于实体经济的号召，为中小企业提供更多的融资渠道，证监会近期提出试点“中小企业私募债”这一新型融资产品。日前，“中小企业私募试点办法”已经开始征求意见，相关规则制定工作已进入最后阶段。 “中小企业私募债”在发行审核、发行规模、发行条件、募集资金用途等方面都有别于现有债务融资工具，对于中小微企业融资具有独特优势，有利于拓宽中小微企业融资渠道。 序 言 中小企业私募债融资简介 1、 中小企业私募债推出背景与基本概念 2、 中小企业私募债的融资优势 3、 中小企业私募债发行程序 4、 中小企业私募债备案材料清单及主要中介机构职责 目 录 中小企业私募债融资简介 1、中小企业私募债推出背景与基本概念 推出背景 在第四届全国金融工作会议上，温家宝总理强调，做好新时期的金融工作，要坚持金融服务实体经济的本质要求，牢牢把握发展实体经济这一坚实基础，从多方面采取措施，确保资金投向实体经济，有效解决实体经济，融资难、融资贵问题，坚决抑制社会资本脱实向虚、以钱炒钱，防止虚拟经济过度自我循环和膨胀，防止出现产业空心化现象。 中小企业在实体经济的发展过程中发挥着不可替代的重要作用。在本届政府报告中多次提及：“加强对符合产业政策、有市场需求的企业特别是小型微型企业的信贷支持”，“规范发展小型金融机构，健全服务小型微型企业和‘三农’的体制机制”。“两会”期间，为中小企业解决融资问题成为热门议题。 政府对于广大中小企业融资困难的关注，为“中小企业私募债”的顺利推出做了良好的政策及舆论铺垫。 推出背景与基本概念 基本概念 “中小微企业”在中国境内注册为有限责任公司和股份有限公司，依照法定程序，以非公开方式发行和转让，约定在一定期限还本付息的公司债券。 中小企业 私募债券 日前，上交所已拟定中小企业私募债相关试点办法，深交所发出《深证证券交易所中小企业私募债券业务试点办法（草案）》和《证券公司开展中小企业私募债券承销业务试点办法（征求意见稿）》。中小企业私募债券规则制定已经进入最后阶段。（由于目前相关政策均为征求意见稿，未来实际操作中具体要求可能会有些许变化。） 相关办法 中小微：基本依据《中小企业划型标准规定》（工信部联企业［2011］300号） 私募：非公开发行，发行、转让和持有总账户数不超过200. 中小企业私募债发行基本要素介绍 发行规模 发行规模不会受净资产的40%的限制，但一般应控制在不超过净资产规模。 需提交最近两年经审计财务报告，但对财务报告中的利润情况无要求，不受年均可分配利润不少于公司债券1年的利息的限制。 募集资金用途 中小企业私募债的募集资金用途不作限制，募集资金用途偏于灵活。 可用来直接偿还债务或补充营运资金，不需要固定资产投资项目； 担保和评级要求 为降低中小企业私募债风险，鼓励中小企业私募债采用担保发行，对担保未做硬性要求，可采用部分担保的方式。 由于采用非公开发行方式，对评级未做硬性规定。 就目前出台的试点办法，中小企业私募债将在证券交易所进行备案，以非公开的方式发行。主要的发行要素如下： 发行期限 深圳：一年（含）以上。 上海：发行期限在三年以下。 发行利率 鉴于发行主体为中小企业信用等级普遍较低；且为非公开发行方式，投资者群体有限，预计中小企业私募债发行利率将明显高于市场已存在的企业债、公司债等。 中小企业私募债发行利率不超过同期贷款基准利率三倍。 发行方式 取得证券交易所备案通知书后，在6个月内完成发行，可根据发行人自身需求分期发行。 非公开发行，可一次发行或分期发行。 在上交所固定收益平台和深交所综合协议平台挂牌交易或证券公司进行柜台交易转让 发行、转让及持有账户合计限定为不超过200个。 发行主体 非上市中小微企业。中小微企业界定依据《中小企业划型标准规定》（工信部联企业[2011]300号），不同行业的划分标准有一定差异，详见附录。推出初期确定发行人需为非上市公司（暂不包括房地产业和金融业企业）。 审核体制 中小企业私募债发行由承销商向上海和深圳交易所备案，深交所自接受材料之日起10个工作日内决定是否接受备案或者要求重新补充材料。上交所3个工作日内出具备《案受理回执》。 主管机构在试点期间对于发行主体条件指导意见 财务状况 担保措施 鼓励中小企业为其债券采用第三方担保或设定财产抵/质押担保。 所属地域 选择位于发达地区的中小企业：上海、北京、天津、浙江、江苏、广东。 所属行业 属于产