前期策划经济介绍.pptx

第四章;4.1项目经济策划概念;4.1项目经济策划概念;4.1项目经济策划概念;4.2项目总投资估算;4.2项目总投资估算;4.2项目总投资估算;4.2项目总投资估算;4.2项目总投资估算;4.2项目总投资估算;4.2项目总投资估算;4.2项目总投资估算;4.2项目总投资估算;4.3项目融资策划;4.3项目融资策划;4.3项目融资策划;新设项目法人融资 新设项目法人融资是指新组建项目法人进行的融资活动，又称项目融资（Project Financing）,是以项目公司为融资主体，以项目未来收益为融资基础，由项目参与者各方分担风险的具有有限追索权性质的特定融资方式。 项目融资出现于20世纪60年代，70年代初被运用于建矿融资，后来逐渐在一些大型基础设施建设项目中得到广泛运用。 项目融资的基本特点： （1）有限追索 （2）项目导向 （3）风险分担 （4）融资成本高 （5）债务屏蔽;4.3项目融资策划;4.3项目融资策划;既有项目法人融资;4.3项目融资策划;4.3项目融资策划;4.3项目融资策划;4.3项目融资策划;② 股票融资; 政府投资主要用于基础性项目和公益性项目;3、国内债务筹资;①.政策性银行贷款;4.3项目融资策划; ②.商业银行贷款;（3） 商业银行贷款金额;③.国内非银行金融机构贷款;（2） 财务公司贷款;4.3项目融资策划;4.3项目融资策划;4.3项目融资策划;4.3项目融资策划;4.4项目经济评价;4.4项目经济评价;按其是否考虑时间因素（资金时间价值），经济评价的方法可分为静态评价方法和动态评价方法。 静态评价方法是不考虑资金的时间价值，对现金流量分别进行直接汇总计算评价指标的方法。静态评价方法的特点是计算简便。因此，在方案初选阶段，可采用静态评价方法。 动态评价方法是用折算的现金流量来计算评价指标。它能较全面地反映投资方案整个计算期的经济效果。在进行方案比较时，一般以动态评价方法为主。 ;3、经济评价的指标体系;4.4项目经济评价;4.4项目经济评价;3）. 投资利润率ROI ;4）. 净现值（NPV—Net Present Value ）;4.4项目经济评价;4.4项目经济评价;7）．净年值（NAV－Net Annual Value）;偿债能力指标 ;1）.资产负债率（LOAR） 指各期末负债总额同资产总额的比率。 财务分析中，在长期债务还清后，可不再计算资产负债率。;2）利息备付率 ：利息备付率也称已获利息倍数，指项目在借款偿还期内各年可用于支付利息的税息前利润与当期应付利息费用的比值。 计算公式为 ： 利息备付率可以按年计算，也可以按整个借款期计算。利息备付率表示使用项目利润偿付利息的保证倍率。对于正常经营的企业，利息备付率应当大于2。否则，表示项目的付息能力保障程度不足。;3）偿债备付率：偿债备付率指项目在借款偿还期内，各年可用于还本付息的资金与当期应还本付息金额的比值。偿债备付率表示可用于还本付息的资金偿还借款本息的保证倍率。 计算公式为 ： 可用于还本付息的资金包括：可用于还款的折旧和摊销，成本中单列的利息费用，可用于还款的利润等。 偿债备付率可以按年计算，也可以按项目的整个借款期计算。正常情况下应当大于１，且越高越好。当指标小于１时，表示当年资金来源不足以偿付当期债务，需要通过短期借款偿付已到期债务。;4.4项目经济评价;4.4项目经济评价;4.4项目经济评价;4.4项目经济评价;4.4项目经济评价;4.4项目经济评价;使用的参数不同 财务评价用基准收益率；国民经济评价用社会折现率。财务基准收益率???分析问题角度的不同而不同，而社会折现率则是全国各行业各地区都是一致的。 评价的内容不同 财务评价主要包括盈利性评价和清偿能力分析；国民经济评价主要包括盈利能力分析，没有清偿能力分析。 应用的不确定性分析方法不同 盈亏平衡分析只适用于财务评价，敏感性分析和风险分析可同时用于财务评价和国民经济评价。