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2012市场分析报告 PAGE \* MERGEFORMAT - 8 - 二〇一二年八月十日 二〇一二年八月十日 市场信息技术研究所 煤炭市场形势 分析报告 PAGE13 / NUMPAGES13 煤炭市场形势分析报告 1-7月，煤炭市场总体处在下行过程中，特别是进入五月份后，煤炭价格急转直下，形成了供大于求的局面。对后面几个月市场的看法，三季度不乐观，四季度不悲观。但煤炭市场将在较长时间内维持供大于求的局面，我们要做好长期应对的心理准备。 第一部分：1-7月煤炭市场运行情况回顾 今年以来，受宏观经济增速不断下滑影响，全社会发用电量增幅出现较大幅度的回落。特别是进入四月份后，水电出力大幅增加，火电发电量出现连续三个月的负增长，电煤消耗持续低于去年同期水平，煤炭需求增速出现明显回落。在需求萎缩的情况下，国内煤炭产量依然保持平稳增长，进口煤大幅增加，导致国内煤炭市场形成供过于求的局面。煤炭价格持续快速下跌，中国煤炭市场进入近十年来最困难的时期。 一季度，煤炭市场延续了2011年末价格持续下行的态势。4月份，由于大秦线检修对煤炭市场心理预期产生影响，环渤海港口价格出现了连续六周上涨。5月份，随着大秦线检修结束后煤炭运输能力的释放，港口库存开始逐步增加，价格开始小幅下滑。6、7月份，社会库存高企，需求进一步萎缩，市场成交清淡，环渤海港口价格大幅下降。截止目前，秦皇岛5500大卡动力煤平仓价已跌至615元/吨，较6月10日下跌130元/吨，较6月初下跌155元/吨，较2012年初下跌175元/吨，较2011年的高点下降245元/吨。 具体来看，二季度以来煤炭市场运行呈现出以下九个特点： 发电量增速大幅放缓，火电连续三个月负增长，电煤需求萎缩 1-7月，全国发电量2.74万亿千瓦时，同比增长3.8%，7月份发电量4351亿千瓦时，同比增长2.1%，较6月份同比零增长稍有好转。从火电数据来看，1-6月，全国火电发电量1.87万亿千瓦时，同比仅增长2.6%。其中，4月全国火电发电量3049.1亿千瓦时，同比下降0.4%；5月全国火电发电量3014.7亿千瓦时，同比下降1.5%。6月全国火力发电量2953亿千瓦时，同比下降4.2%，连续三个月负增长。7月份，华中来水偏丰，水电资源富集地区电力外送明显增加，而部分火电资源富集地区(内蒙、山西等)的火电机组停备容量较大，火电输出能力受到限制，预计7月份火电仍将延续负增长的势头。 图1. 日均发电量及同比增速 图2.日均火力发电量与同比增速 从沿海六大火电企业(浙电、上电、粤电、国电、大唐、华能)的情况看，2012年4-7月共消耗煤炭6978.14万吨，同比减少370.21万吨，降幅为5.3%。 图3.沿海六大火电企业库存及日耗 日耗同比偏低的原因主要是： = 1 \* GB2 ⑴宏观经济增速放缓，主要耗煤行业持续低迷。 = 2 \* GB2 ⑵气温适宜，生活和三产用电保持平稳。7月中旬，空调负荷上升较快，但主要是提高了瞬时负荷峰值，对实际用电量的拉动作用有限。 = 3 \* GB2 ⑶水电，特别是未纳入统计口径的小水电，出力大幅增加。 = 4 \* GB2 ⑷跨区送电快速增长。 钢材需求不旺，钢市持续低迷，炼焦煤需求疲软 今年上半年，钢材市场价格走势明显弱于往年，只在3月中下旬期间出现过短暂回升，4月份后，由于市场需求不足，市场弱势下行，到5月下旬，主要钢材品种市场价格已跌回到年初低点，钢铁企业亏损面加重，6月份以后市场仍难见起色，价格更是运行乏力，低位徘徊。7月份进入钢材市场传统的需求淡季，市场价格下行速度加快，到7月中旬，各品种市场价格均创2011年以来新低。8月份钢厂出厂价格大幅下调，效益将较6、7月份持续下降。 经济增速放缓，钢材需求减少，但钢材产量却持续保持高位，加剧了钢铁行业供大于求的矛盾，1-7月全国钢材产量5.49亿吨，同比增加6.1%。7月份以来，受钢价大幅下跌影响，钢铁行业限产停产现象增多，7月份钢铁产量出现环比回落，但钢材市场供大于求的局面仍未得到明显改善。 图4.钢材日均产量及同比增速 受钢铁行业持续低迷的影响，炼焦煤及焦炭需求受到抑制，价格也呈现震荡回落的趋势。 煤炭产能进入集中释放期，煤炭产量继续稳步增长 1-6月份，全国煤炭产量19.5亿吨，同比增长7.7%。“三西”地区产量继续保持快速增长，其中，内蒙古生产原煤51720万吨，同比增长14.8%；陕西生产原煤21388.29万吨，同比增长10.47%；山西生产原煤46381.65万吨，同比增长12.87%。 1-6月份，全国炼焦精煤产量累计达到2.67亿吨，同比增长6.09%，增幅比去年同期提高1.76个百分点。其中6月炼焦煤产量约0.49亿吨，同比增加4.85%，增幅较之去年同期提高3.