中国企业的跨国并购是机遇还是陷阱最终版.docVIP

内蒙古财经学院本科毕业论文 跨国并购，是机遇还是陷阱 ——从TCL看我国企业的跨国并购 作 者 李 鑫 ＿ 系 别 会计学院 ＿ 专 业 财务管理 ＿ 年 级 07财务管理一班 ＿ 学 号 702060103 ＿ 指导教师 宋 宝 ＿ 导师职称 教 授 ＿ 内 容 提 要 TCL的跨国并购案例，从很多角度都具有历史性的巨大意义。在短时期内的迅速扩张，成为了许多公司在进行跨国并购时作为参考的先例。无论是成功还是失败，TCL的案例告诉了我们一个很深刻的道理：无论是以什么样的目的进行跨国并购，都不应该只为了并购而并购。对于一个企业来说，跨国并购是一把双刃剑，利用好他就会创造机遇，反之则会陷入巨大的陷阱。 关键词：中国企业 跨国并购 影响因素 财务风险 Abstract TCL transnational ma cases from many Angle be historic huge significance. The rapid expansion in a short period, became many companies in transnational ma as reference precedent. Whether success or failure, TCL case told us a very profound truth: whether to the aims of transnational ma what, it should not only for acquisitions and mergers and acquisitions. As for an enterprise that, transnational ma is a double-edged sword, using good he will create opportunities, conversely will fall into the trap of huge Key words: Chinese enterprises M A Factors Financial risk 目 录 一、中国企业跨国并购典例：TCL集团的跨国并购……………………1 = 1 \* GB4 ㈠ TCL的跨国并购过程………………………………………………… 1 = 2 \* GB4 ㈡化“悲痛”为力量——TCL的战略转型………………………………2 二、影响跨国并购的因素…………………………………………………3 = 1 \* GB4 ㈠两国间的文化差异………………………………………………………3 = 2 \* GB4 ㈡并购成本…………………………………………………………………3 三、跨国并购的财务风险…………………………………………………4 = 1 \* GB4 ㈠决策风险…………………………………………………………………5 = 2 \* GB4 ㈡汇率风险…………………………………………………………………7 = 3 \* GB4 ㈢整合风险…………………………………………………………………8 四、结束语…………………………………………………………………8 五、参考文献………………………………………………………………8 PAGE 1 跨国并购，是机遇还是陷阱 ——从TCL看我国企业的跨国并购 中国企业跨国并购典例：TCL集团的跨国并购 在八十年代，TCL几乎可以称为是我国彩电行业的神话，不仅在国内的彩电甚至是通讯行业都可以算得上是老大，并且从1999年开始率先走上了国际化的道路，先后进行了多次具有重大影响的跨国并购，尽管在这一系列的并购中，TCL可以称作是经历了一场破茧成蝶的痛苦蜕变，但是它的国际化之路也成为了我国许多企业学习跨国并购的生动教材。 TCL的跨国并购过程 从2002年10月开始到2004年9月的两年时间里，TCL集团接连并购了德国施奈德公司、法国汤姆逊公司的彩电业务以及法国阿尔卡特公司的手机业务，走上了一条靠跨国并购实现规模扩张的国际化之路。然而由于HYPERLINK /company/企业本身的能力问题、并购战略问题以及对并购后整合过程的复杂性和困难预计不足等原因，TCL集团的经营绩效在并购后大幅下滑，亏损数额巨大。 从1999年开始，在跨越了主要以OEM和ODM加工方式直接出口的国际化初级阶段后，TCL集团的国际化战略开始转向跨国直接投资和并购。 1999年