第九章财政投融资制度与管理讲述.ppt

第九章 财政投融资制度与管理 财政投融资体系，是政府以信用方式融资、投资，进行宏观调控、拓宽政府理财领域的一种重要方式。财政投融资也称财政信用、政策金融或政府信用，是以信用方式运用的财政性资金。财政投融资体系是在财政体系和银行体系之外，单独设立的资金运行体系。 第一节 财政投融资概述 一、财政投融资的概念及特点 （一）财政投融资的涵义 最早产生于日本，是指经常预算和专门预算之外进行长期投资和贷款的政府金融活动。 定义：以政府信用为基础筹集资金，以实施政府政策且形成固定资产为目的，采取投资（出资、入股等）或融资方式将资金投入企业、单位和个人的政府金融活动，是政府财政活动的重要组成部分。 性质特征：是政府投融资活动，以实施政府政策为重要目标；以政府信用为基础筹集资金；有偿使用，不以盈利为经营目标；主要用于形成固定资产。 财政投融资与一般商业投融资的区别：政府行为，盈利目标。 财政投融资与其他财政支出和财政信用的联系和区别：都是政府行为；是否有偿且形成固定资产。 （二）财政投融资的特点及理论依据 特点： 1.独立性 不列入预算，在资金管理和使用规范方面具有独立性。 2.有偿性 基本上是借贷资金，但利率低，使用范围有限制。 3.计划性 具有公共性、政策性。 理论依据： （一）“市场失灵”理论 （二）凯恩斯经济理论 （三）信息经济学理论 三、财政投融资的功能 （一）财政投融资是实施国家财政经济政策的重要手段之一。 （二）财政投融资是民间资本的重要补充。 （三）财政投融资以经济结构调整为最终目标。 第二节 西方财政投融资的形成和发展 一、20世纪30年代美国的复兴金融公司 在20世纪30年代，为摆脱经济大危机，美国政府设立了“复兴金融公司”，通过该公司融资扩大政府投资和扶植重要产业的复苏。通常认为美国复兴金融公司为最早的财政投融资机构。 美国政府还建立和完善了健全的政策性金融运作构架，包括：联邦住房信贷体系；联邦农业信贷体系；进出口银行等。政府通过这些运作机构对经济运行予以干预和调节，来实现政府特定的经济目标。 二、二战后日本财政投融资制度的建立 二战后，日本经济面临着两个突出的问题，即如何尽快实现经济独立和尽快解决大量失业问题，而如何满足大量的资金需求是解决这两个问题的首要前提。 仅靠民间投资力量难以满足如此巨大的资金需求；而政府的财政预算能够用于投资的部分也很有限。为了从数量和结构上解决资金供给与需求之间的矛盾，迫切需要开辟新的资金渠道，这就是财政投融资。 在民间资本筹集不足的情况下，财政投融资以基础产业为重点，把大量资金投向骨干企业，积极扶持基础产业的发展。 大藏省每年编制财政投融资计划，系统地、有计划地运用和管理中央政府的投融资资金 。 第三节 日本的财政投融资制度与管理 一、资金来源 主要有：一般会计预算资金、产业投资特别会计预算资金、资金运用部资金、简易保险资金和政府担保债等（表9－1）。 （一）一般会计预算和产业投资特别会计预算资金 建立初期，一般会计预算和产业投资特别会计资金占有相当重要的地位。其后地位下降。 一般会计预算是以税收为主的无偿资金。 产业投资特别会计来自一般会计预算拨款，20世纪50年代后期开始一般会计预算逐步减少了对该特别预算的增资，设立初主要是对日本开发银行、日本输出入银行、电力资源开发股份公司等骨干产业的扩充和贸易振兴提供所需要的资金。以后也以公库、公团、特殊公司等为投资对象，1980年以后停止了直接对公司法人贷款，专门行使投资特别会计的职能。 （二）资金运用部和邮政储蓄资金 日本的资金运用部是日本大藏省的一个直属机构，专门承担管理和运用民间及政府资金的一个机构。为了加强管理，设置了资金运用部资金审议会，审议会主要是决定吸存利息、贷款规模及贷款利率等。 资金运用部的资金吸存利率不高，一般低于商业银行甚至国债的资金成本。 在财政投融资资金来源中，资金运用部资金占有重要地位，占占资金来源总额一半以上。资金主要是邮政储蓄资金和养老保险制度的闲置资金，以及各种政府特别会计公积金、余裕金。 2001年以前，邮政储蓄委托存款是资金运用部主要来源之一。为扩大邮政储蓄，政府采取了一些优惠政策吸纳存款。邮政储蓄资金的成本也很低。 2001年4月，日本邮政储蓄开始了资金全额自主运用，呈现以下特点： (1)实行独立核算、采取自律、有弹性的经营。 (2)以其庞大的邮局网络为依托，以国家信用做后盾。 (3)在吸收个人储蓄存款上一直处于领先地位。 (4)在资金运用方面注重引进民营企业的经营管理手段，提高资金运用效益，重视资金的自主运用。 (5)具有突出的“公共性”特质。 (6)利用其与邮政共享的宝贵的客户资源，靠方便取胜。 (7)积极开发新业务。 （三）简易生命保险 简易生命保险及邮政年金特别会计合称