第六章个人外汇理财讲述.ppt

第六章 个人外汇理财 本章学习重点： 一、外汇、汇率含义及标价方法 二、个人外汇理财产品概述 三、个人外汇交易 一、定义 ——外汇是指外国货币及其用外国货币表示的用于国际间结算的支付手段。 我国《外汇管理条理》规定，外汇由四部分组成：外国货币；外币有价证券；外币支付凭证；其他外汇资金。 比如：USD/JPY=120.40， 表示1美元等于120.40日元 这里美元称为单位货币，日元称为计价货币。 一、外汇、汇率含义及标价方法 一、外汇、汇率含义及标价方法 2、间接标价法（应收标价法） ——是指用一定单位的本币计算应收多少单位的外币。欧元、英镑、澳元等均采用间接标价法 如欧洲外汇市场上，即EUR1 = USD0.9705。 在间接标价法下： 汇率上升（EUR1 = USD 0.9715），即单位本币所能兑换的外币增加，则表明本币升值或外币贬值； 反之，汇率下跌（EUR1 = USD 0.9695） ，表明本币贬值或外币升值。 例：在美国纽约外汇市场上，汇率是以五位数字来显示的，如： 二、个人外汇理财产品概述P97 个人外汇理财，是指个人外汇资产通过银行专业的理财服务项目实现增值的过程。 （一）种类及特点 1、外币储蓄存款（包括外汇帐户和外钞帐户） 外（现）汇帐户，指由港、澳、台地区或者境外汇入外汇或携入的外汇票据转存款帐户； 外（现）钞帐户，指境内居民个人持有的外币现钞存款帐户。 居民个人由境外汇入的外汇或携入的外汇票据可以理解为“现汇”，均可以开立现汇帐户存储。 目前我国外汇储蓄存款种类P97 1、传统的外币储蓄存款 包括：外币活期储蓄存款、外币整存整取储蓄存款 特点：流动性相对较高；风险较低；回报率低。 投资策略： （1）选择合适的存储币种； （2）确定合理的存款期限（一年以内）； 期限策略：利率在高档时选择长期，相反选择短期或活期。 （3）选择合适的存款银行。 选择利率浮动高和提供存兑“一条龙”服务的银行。 目前我国外汇储蓄存款种类 2、外币协议储蓄P98 ——是指银行与存款人以协议方式约定存款额度、期限、利率等内容，由银行按协议约定计付存款利息的一种外币储蓄品种。 特点：规定最低起存金额；收益较高；流动性强；风险低；币种多；期限灵活；手续简便。 如：华夏银行——外币协议储蓄 广东发展银行——优利美元存款 二、个人外汇理财产品概述 2、个人外汇结构性存款（我国2003年推出）P99 ——是指在普通外汇存款的基础上嵌入某种金融衍生工具，通过与利率、汇率、指数等的波动挂钩或与某实体的信用情况挂钩，从而使存款人在承受一定风险的基础上获得高收益的外汇储蓄存款产品。 特点P101 （1）风险针对不同的指数、权益价格、汇率等的未来情况变动； （2）保证本金相对安全且收益较高； （3）不需要信用额度； （4）条款具有灵活性。 个人外汇结构性存款的分类 1、按可提前终止的次数划分 —— 一次可提前终止结构性存款、多次可提前终止结构性存款 2、按本金有无风险划分 ——本金有风险类存款（包括普通外汇存款、货币期权组合）、本金无风险类存款 3、按挂钩标的划分 ——与汇率挂钩的结构性存款、与利率挂钩的结构性存款、与其他标的物（黄金、原油等）挂钩的结构性存款 4、按收益率的类型划分 ——收益率确定型（包括收益率固定型和收益率递进型）产品、收益率不定型产品、收益率复合型产品。 二、个人外汇理财产品概述 3、个人外汇期权产品P101 外汇期权的含义： ——是一种货币买卖合约。外汇期权的持有者（买方）有权利在合同规定的未来某一特定时刻或某一特定时间前以约定的价格用一定数量的一种货币买入或卖出另一种货币。 2002年12月中国银行上海分行推出国内首只在外汇期权交易为对象的个人投资产品。 一是投资者卖出期权的“两得宝”； 二是投资者买入期权的“期权宝”。 个人外汇期权产品的种类 （1）“两得宝”产品P102 ——是指投资者在银行存入一笔定期存款的同时，向银行卖出一份外汇期权合约。这份合约是投资者根据银行对期权费、协议汇率的报价与银行签订的投资协议。 协议规定： 银行在合约到期日有权向投资者以协议价格购买协议数量的外汇，投资者则有义务以协议价格向银行出售协议数量的外汇。 一般情况下，即期汇率高于协议汇率时，银行就会执行期权合约，投资者的本金就会损失。 投资者除获得定期存款利息（扣除利息税）外，还可在交易达成后两天得到一笔期权费。 “两得宝”产品的案例P102 案例6-1：