现金舞弊点评2总结报告.ppt

上市公司的现金舞弊 姚 瑶 yaoyao36@ TEL:662485 舞弊是全球企业所面临的一个问题，舞弊中最常见的是财务报告舞弊。资本市场中，企业追求利润的最大化，投资者追求股东权益的最大化，二者的利益往往不一致。为了吸引更多的资金，有一个好的股票价格，漂亮而又符合经营者目的的财务报表的确可以迷惑大众，财务报告舞弊便成为公司管理层的首选。 财务报告舞弊是指公司在会计信息披露中有意地、故意地错报或遗漏重要事实，或者披露误导性会计数据以及在与其他所有可获得信息一起考虑时，可能导致阅读者改变和调整其判断和决定的会计数据行为。 现金流量指标和利润指标在衡量企业的价值创造能力上处于同等重要的地位，利润用于衡量一定会计期间内企业创造的价值，现金流量用于衡量企业创造价值的真实程度。 企业缺乏现金，就没有偿债能力和扩大再生产的能力，最终就会倒闭。在发达国家，大约80%的破产公司从会计上看属于获利公司，导致它们倒闭的不是由于账面亏损，而是因为现金不足。 2005年，公众公司自行披露会计重大差错更正的有84家，被证监会限令整改的有38家，立案调查的有50家，其中绝大多数公司是现金舞弊。我国上市公司有从利润舞弊到现金舞弊转移的趋势。 现金舞弊可能表现为上市公司虚构货币资金，隐藏账外资金，隐藏货币资金受限制的事实而不披露等，使财务报表反映的货币资金或者不存在，或者不完整，或者货币资金所有者的权利受限制，或者货币资金的分类不合理，使投资者产生重大误解，甚至被欺骗。 上市公司舞弊动机 一是筹资与再筹资动机 二是避免被停牌和摘牌动机 三是市场动机 四是报酬契约动机 五是避税及谋私动机 （一）争取上市、争取配股 　《公司法》对企业上市有严格规定：企业必须三年赢利，且经营业绩比较突出，才能通过证监会审批。 由于上市公司再筹资时，配股是上市公司解决长期大额资金需求的重要渠道，而证监会要求上市公司“必须在近三年中净资产收益率平均不低于10％，同时每年不低于6％” “黎明股份”和“郑百文”等都是虚构前三年利润包装上市的，这足以证明为取得上市资格和获得配股资格是上市公司进行财务报告舞弊的首要动机。 （二）避免戴帽、避免退市 　连续两个会计年度的净利润均为负值，且最近一个会计年度的每股净资产低于股票面值的股票交易进行特别处理（实行日涨跌幅度限制为5％），在股票名前加“ST”，表示警示有退市风险。 三年连续亏损则退市。 为避免出现连续亏损的状况，保住紧缺的“壳资源”，上市公司需要扭亏为盈。一些连续亏损两年的上市公司千方百计地进行财务报告舞弊或粉饰报表，通过非经营损益、关联交易等手法来盈利，以避免退市，保住上市资格。 （三）牟取二级市场暴利 改善二级市场形象。 便于二级市场炒作。 为并购增加筹码。由于上市资格不易取得，众多非上市公司试图通过购并来达到借壳上市的目的。 　（四）满足业绩考核的需要 　 我国的上市公司多数是由国有企业改制上市，其管理层报酬与其业绩、国有资产保值、增值情况有关，能否创造良好的业绩直接决定着公司领导人的经济利益（如年薪、奖金等）和仕途发展。 　 （五）减少纳税、分配股利 　 所得税是在会计利润的基础上，通过纳税调整，将会计利润调整为应纳税所得额，再乘以适用的所得税税率而得出的。因此，基于偷税、漏税、减少或推迟纳税等目的，有些上市公司以舞弊手段虚减利润，减少国家财政收入。 上市公司侵占股东权益，把本应支付给股东的股利，转作生产经营资金，让“钱生钱”或者用于给企业管理者多发奖金，这严重违反了国家法律和公司章程，也会以舞弊手段虚减利润来调整报表业绩，达到不向股东分配股利或少分配股利的目的。 引导案例 闽福发(000547)  公司于2002年由福建省福发集团股份有限公司更名而来，前身是国营福州发电设备厂，1993年3月，经福建省经济体制改革委员会闽体改[1993]综259号文批准整体改组为规范化的股份制企业，同年10月经中国证监会批准公开发行人民币普通股5322万股，并在深圳证券交易所公开上市。  闽福发货币资金余额表： 单位：万元 时间 2001.12.31 2002.12.31 2003.12.31 2004.12.31 2005.06.30 货币资金 26939 24151 25128 31199 20090 其中: 银行存款 26009 20595 24859