期货分析及投资操作实务资料.ppt

构建一个理性的、实用的投资交易体系： 行情分析系统——30％ 交易操作系统——50％ 风险控制系统——20％ 释读期货市场的基本观点 行情走势是有普遍性的规律可寻的 不同的市场又具有不同的内在特性 “循理以求道，落其华而求其实” CBOT玉米此前30年走势图（潮汐运动） 期市规律的条件限制性 认识期市的辩证思维方法： 归纳与演绎、比较与综合、抽象与具体相结合 真理的绝对性与相对性 真理的定义： 在一定条件下，人们对客观事物的正确反映 离开“一定条件”，则可能是谬误 交易操作技术方法的个性化选择 怎样理解“简单的是最好的”？ 通过对“复杂”的总结、归纳、筛选、 抽象后的 “简单”，才会是最好的。 “简单”会提高效率，但“复杂”却是“简单”的前提 简单 复杂 “简单” B、坚实的专业知识基础 厚积薄发 有关期货及金融衍生品市场的“游戏”规则 市场分析与投资交易方面的专业理论 所研究或所投资品种领域的市场知识、数据资料 有关宏观经济及整体金融市场的专业知识及理论 C、丰富的市场实践经验 没有曾经的失败就没有真正的成功（专访） 过硬的心理素质只能来自于市场的锤炼 市场分析也罢、投资交易也罢，是否成功 实践是唯一的试金石 2. 可能遇到、必须挑战的问题 六大矛盾冲突： 技术分析与基本分析 投资与投机 贪婪与恐惧 行情预测与实际操作（市场永远是对的） 跟市与测市 成功与挫折 3. 期货行情分析方法 A、期货行情分析主要解决3个课题 即价格运动的： 方向——基本面、中长期技术分析 幅度——形态、比例（如黄金率0.618） 速度——周期：费氏积数－－1、1、2、3、5、8、13、21、34、55、89 江恩、市场固有周期 B、两种分析方法的辩证统一 基本分析法：市场行为的动因，定性分析 技术分析法：市场行为的结果，定量分析 有机结合、不可分割、不能替代 C、行情分析的操作原则 a、充分假设原则——全面性 将所有可能发生的走势类型都预以假设，但要分清主次顺序 逻辑推理的结论要保证正确，必须是前提和推理形式都正确 而市场条件有些是已知的、有些是靠分析和预测的，因此，充分假设是必要的 ——趋势外推 b、逐步演绎原则——动态性 随着行情的演进及时判断第一、第二、第三目标方案的发生概率 在操作上相应调整交易计划 概率分析 c、条件限制原则——客观性 根据客观条件去排除不可能实现的技术目标 或根据客观条件的变化去调整行情判断 是风险系统的重要基础 D、基本分析法 是根据基本面情况，如商品的预期产量、库存量和预期需求量的对比来分析商品价格趋势的方法 【搜集、整理、比较、分析的重要性】 即对供求关系以及影响供求关系的各种因素的分析 主要解决：方向问题 理论依据：价值规律、供求关系规律 特点： 分析价格变动的中、长期趋势 研究价格变动的本质性、宏观性因素 具有超前性 基本分析法的内容: 商品供求关系 经济波动周期 金融货币因素（利率、汇率） 政治、政策因素 自然因素 投机和市场心理因素 数据统计与分析预测：美国玉米历年产量 世界大豆供求数据（万吨、每年8月报告数据） 年度 总产量 期初库存 总需求 期末库存 00/01 17243 2508 01/02 17684 2932 17759 2863 02/03 18328 3002 19061 2290 03/04 19581 3201 19231 3549 04/05 18912 3973 19183 3619 05/06 21678 4598 21376 4827 06/07 21774 5251 22015 4997 07/08 22081 6208 23353 4935 （ 07/08 为11月报告数据） E、技术分析法 是通过对市场行为本身的分析，来预测价格走势的方法 用于技术分析的资料，一般都按时间顺序绘制成