公司金融课程讲义第7章解说.doc

第七章 衍生工具在公司财务中的应用 第一节 期权，英文为option，又可译为选择权。期权是一种权利，它是给予其持有者在给定时间，或在此时间之前的任一时刻按规定的价格买入或卖出一定数量的某种资产的权利的一种法律合同。 期权分为买权Call option，买入期权）和卖权put option，卖出期权）。 买权又称看涨期权，其持有者可以在给定时间，或在此时间之前的任一时刻按规定的价格买入一定数量的某种资产。 卖权又称看跌期权，其持有者可以在给定时间，或在此时间之前的任一时刻按规定的价格卖出一定数量的某种资产。期权的要素 执行价格。期权合同中规定的购入或售出某种资产的价格，称为期权的执行价格exercise price或striking price。 日。期权合同规定的期权的最后有效日期maturity date）。 标的资产。期权合同中规定的双方买入或售出的资产为期权的标的资产。 期权费。买卖双方购买或出售期权的价格称为期权费或期权的价格option premium）。 比如，IBM 11月份100买权，就是指执行价格为100美元，到期日为11月份具体到期日期是11月的第三个星期五后的那个星期六的美国中部时间下午10：59，标的资产为IBM公司普通股股票的买权。欧式期权与美式期权 根据期权对有效期性质规定的不同，期权又可