华南AB高速公路BOT项目风识别及应对策略教材.ppt

华南AB高速公路BOT项目风险识别、分析及应对策略 学生姓名：罗金标 专 业：工商管理 导 师： 李敏 教授 论文的选题背景 高速公路建设由于投资规模大、建设期长、投资资金回收期较长，资金往往异常短缺 。华南AB高速公路项目亦不例外。该项目成为了一条以地方政府为主体、采用BOT方式实施的高速公路项目。 项目涉及面广、所需资金大、持续时间长，加上特许“建设-运营-转让”的特殊性，使其面对的风险及其风险影响程度远大于其他建设项目承包模式。正确认识、识别、分析该项目风险，并予以合理规避、控制、转移、防范和降低，对该项目的建设有重大意义。 论文的研究目的 一是旨在为项目公司在正式实施该BOT项目的过程中，就各种风险的识别、发生的可能性及其如何应对，提供具有一定价值的参考和借鉴； 二是旨在引起有关单位对公路工程BOT项目实施风险研究的重要性和必要性的认识； 三是为有关单位参与公路工程BOT项目实施风险分析与防范提供参考和借鉴； 四是从理论和实践两方面进一步提高本人的专业知识水平。 论文的研究方法与框架 项目背景 广东省域采用BOT模式融资的重大工程之一 珠江三角洲经济区的重要交通要道之一 广州市交通基础设施建设的重点项目之一 推荐线路全长30.800km，投资估算总金额574383.3711万元，平均每KM造价18648.8108万元 所需资金多、工程量大，建设所耗物资材料、人力资源大，面临的不确定性因素多、风险大 项目风险识别 交通量风险 远景项目通道路段平均总交通量为70380辆/日，占总交通量的22.05%;现有G105线分担了66214辆/日，占总交通量的20.76%。 规划中平南高速和G105将对本项目的运输量产生较大的分流。 现有G105的收费标准将比高速公路低 ,对本高速公路构成竞争威胁。 财务风险 投资人在2年内必须投入162778.3万元的自有资金，其中:在签订投资协议书之日起60天内至少要一次性投入56972万元自有资金作为首期项目资本金。 本项目动态投资回收期FPt为20.42年 (含建设期2.5年)，说明本项目具有较强的投资回收能力。 概率分析 华南AB高速公路BOT项目年收费收入的取值范围及概率分布 敏感性分析 华南AB高速公路BOT项目财务内部收益率双因素敏感分析表 敏感性分析 本项目财务内部收益率为5.12%，大于项目基准折现率3.9798%，小于银行中长期贷款利率6.12%，表明项目效益一般。 若收费收入增加20%且经营成本减少20%的有利情况下，项目财务内部收益率为5.782%。 若收费收入减少20%且经营成本增加10%的不利情况下，项目财务内部收益率为2.144%，小于项目基准折现率3.9798% ，远小于银行中长期贷款利率，表明本项目确实存在风险，且抗风险能力一般。 外部风险的应对策略 一、风险回避 应用前提：中断风险源，将避免可能产生的潜在损失或不确定性，但同时失去获得收益的可能性 。 应用范围：风险所致的损失概率及程度相当大; 使用风险处理技术的成本超过其产生的效益。 具体应用：选择合适的运营管理承包商、勘察设计承包商、工程监理公司 ；精心策划合同，避免合同缺陷，严格履行合同，控制有关风险 。 外部风险的应对策略 二、风险转移 应用前提：仅将风险的权利和责任转移出去，并不能消除风险 。 应用范围：组织联营体投标、购买保险或担保、选择建设管理承包商和运营管理承包商等。主要可分为保险转移和非保险转移。 具体应用：向保险公司购买保险 ；选择合适的建设施工承包商 ；采用工程量清单计价、工程费用总价承包、风险费用包干的施工总承包方式；要求建设施工承包方承诺密切配合前期工作。 内部风险的应对策略 一．风险自担 应用前提：掌握完备的风险事件的信息是采用风险自担策略的前提。 应用范围：更适合于应对损失后果不大这类风险;对有明显后果的风险一般就不能采用风险自担策略。 应用特点：财务技术 ；要求对风险损失有充分的估计 ；制定后备措施 ；残余风险 。 内部风险的应对策略 二、风险控制 应用前提：降低风险发生的可能性；控制风险损失程度。 应用范围：预防风险源；减少风险因素；防止已存风险扩散；降低风险扩散速度，限制风险影响空间；迅速处理风险己成损失。 具体应用：实施严密的工程预付款制度，其中工程预付款分为投标保证金、履约保证金、质量保证金、管理风险抵押金。 结 论 敬请各位老师和专家