创新业务培训5-国债期货手册.pptVIP

2.1 国债期货定义 国债期货是指通过有组织的交易场所预先确定买卖价格并于未来特定时间内进行钱券交割的国债派生交易方式。国债期货属于金融期货的一种，是一种高级的金融衍生工具。国债期货是利率期货的一种，是在国债现券市场发展到一定程度，市场需要规避利率风险的产物，本质是以国债作为载体、利率作为交易对象的一种金融期货产品。 Page ? * 2.2 国债期货的特点 1）、国债期货交易的成交与交割具有不同步性：国债期货交易的成交与交割的时间间隔，一般是以月为单位计算的，或者是以每年特定的某几个日期作为交割日。从这种成交与交割分离的情况来看，国债期货交易与国债远期交易有诸多相似的地方，即均是在未来的某一特定时间买卖双方按照预先规定的价格和数量进行钱券交收的。 2）、必须在指定的交易场所进行交易：国债期货交易是一种标准化的交易，通常是在证券交易所或者期货交易所进行的，不允许在场外或私下里进行交易，不允许私自对冲。 3）、国债期货交易实行的是保证金交易：实施保证金交易，是一种杠杠交易。 4）、实行无负债的每日结算制度。 5）、国债期货实施事务交割现象较少：由于实物债券交割需要动用远大于保证金的资金量，除非特定因素外一般较少发生实物交割。 Page ? * 2.3 中金所国债期货仿真交易合约 1）、标的合约：面额为100万元人民币，票面利率为3%的5年期名义标准国债。 2）、报价方式：百元