公司理财(平台课)讲述.ppt

公司理财教程 前言 《公司理财》是管理学科的主干课，是继《基础会计》、《财务会计》、《企业管理》等主要前导课之后开设的，旨在进一步介绍企业（公司）管理的中心问题，即资金管理问题。 观点:  “人生需要设计，钱财需要打理”！！“公司” 为何一定要“理财”？“公司理财”的“内容”？“方法”？“目标”？ 第一章 公司理财概述 第一节 公司理财目标 公司理财： 公司理财是研究企业（公司）货币资金的取得和管理，即研究企业资金的筹集、计划、使用和分配等财务活动，以及与此有关的企业财务关系的一项综合性管理工作。 财务活动： 企业财务活动是以现金收支为主的企业资金收支活动的总称。包括筹资、投资、经营、分配等四项内容。 财务关系： 财务关系是指企业在组织财务活动过程中与各有关方面发生的经济关系。如企业所有者、企业债权人、被投资单位、企业债务人、以及企业内部各单位、职工等。 第二章 财务分析与财务预算 第一节 财务分析概述 一、财务分析的意义及内容 财务分析是指以企业财务报表为基础，对企业经济活动的过程和结果分析研究，从而揭示企业生产经营情况，评价企业财务状况和经营成果的财务管理活动。 内容： 1、财务报表分析 2、财务比率分析 第三章 资本成本与资本结构 第一节 资本成本 第二节 营业与财务杠杆作用 第三节 资本结构理论 第四节 资本结构决策分析 第四章 资本筹集 第一节 权益资本筹资 第二节 长期负债筹资 第三节 特殊方式筹资 第五章 营运资本管理 第一节 营运资本政策 第二节 现金管理 第三节 应收帐款管理 第四节 存货管理 第六章 投资风险与报酬 第一节 报酬与风险的衡量 第二节 投资组合与风险分散 第三节 资本资产定价模型 第七章 股利政策 第一节 股利支付程序 第二节 股利支付理论 第三节 股利支付政策 第四节 股利形式与股利分析 第五节 股票分割与股票回购 第八章 企业兼并、清算与重组 第一节 企业估价与兼并重组价值 第二节 企业兼并 第三节 企业清算 第四节 企业重组 企业投资报酬率的构成： 无风险报酬率；风险报酬率；投资者对风险的态度。 （二）风险的衡量——概率分布（随机原理、数理统计理论） 1、概率分布——各种可能结果的概率分配。 特点： 各种可能结果的概率只能为0～1； 所有可能结果的概率之和必须为1。 2、期望报酬率——期望值（EV） 3、标准差（方差）——各种可能的报酬额偏离期望值的综合差异。（δ） 4、标准离差率——变异系数（用于期望值不同的风险衡量）.（V） 5、风险报酬系数——个别风险与综合风险的比。 第二节 投资组合与风险分散 一、可避免风险与不可避免风险 可避免风险（非系统性风险）——通过证券组合分散； 不可避免风险（系统性风险）——ACPM测算（β系数衡量） 二、证券组合的风险报酬测算 有价证券的相关性：用相关系数衡量（r） P25[例] 第三节 资本资产定价模型（CAPM） 一、资本市场线（CML） EVP B D C A 0 δp 可行集与有效集 比较A、B、C、D各点的风险（δp）与收益值（ EVP） EVp CML M B