哈工大财务管理学第五章项目投资解说.ppt

2011.07 第五章 项目投资 在确定投资方案的现金流量时，应遵循的最基本的原则是：只有增量现金流量才是与项目相关的现金流量。 所谓增量现金流量，是指接受或拒绝某个投资方案后，企业总现金流量因此发生的变动。 只有那些由于采纳某个项目引起的现金支出增加额，才是该项目的现金流出； 只有那些由于采纳某个项目引起的现金流入增加额，才是该项目的现金流入。 为了正确计算投资方案的增量现金流量，需要正确判断哪些支出会引起企业总现金流量的变动，哪些支出不会引起企业总现金流量的变动。 某固定资产投资项目现金流量表 单位：万元 练习题1：某投资项目需两年建成，第一年年初在固定资产上投资100万元，长期待摊费用投资20万元，项目于第二年年末建成投产，投产时需垫付流动资金30万。预计项目可使用10年，期满有残值10万元，同时可收回全部流动资金。固定资产按平均年限法计提折旧，长期待摊费用在5年内摊销完毕。 要求： （1）若项目投产后，每年可获税后净利15万元，计算项目计算期内各期的净现金流量。 （2）若项目投产后，每年可获营业收入60万元，付现成本32万元，所得税为25%。计算项目计算期内各期的净现金流量。计算项目计算期内各期的净现金流量。 练习题2：某项目投资总额为130万元，其中固定资产投资105万元，流动资产投资20万元，长期待摊费用5万元，该项目建设期为