北大光华财务管理第三章财务管理工具解说.ppt

第三章 财务管理工具 一、时间价值的概念 二、现金流量的种类 三、时间价值系数 四、分离定理 五、股票价值的确定 六、债券价值评估 时间价值的概念 为什么货币具有时间价值 利息的种类 利息与复利频率 时间价值的概念 为什么货币具有时间价值 利息的种类 最原始的利率定义 如果期初投入1元能够在期末获得r元的净收益，那么我们就称利息率或者收益率是r。 例1：如果一个人今天投资1元钱，一个月收到1.1元，那么他的收益率就是10%。如果你借100元，利息率是月0.25%，那么一个月后你应该还100.25元。如果你的信用卡余额（你欠信用卡公司）是5000元，而利息率是月1.5%，那么信用卡公司要收你75元，因此月末，你信用卡余额就变成了5075元。 单利计息 计算公式为 其中P是初始投资价值，F是期末价值，t是计息次数。 例2。中国1999年发行的3年期国债国债利息率是3.14%，那么1000元投资在3年后能够获得的收入是1000+1000×3.14%×3=1094.2元。 复利计息 举例3：如果投资100元，年收益率为10%，那么投资期是两年的话，2年后收益应该是元。如果你借100元，按月计息，利息率为1%，2年后你要支付元。 投资期不是整数的情况 举例4：假定年利率为12%，你借1000元，借期为半年，那么半年后你应该偿还 如果你借给别人1000元，借期为29