第二章信用(货币银行学,吴丽琴)教材.ppt

1、政府债券：又称国家债券，包括公债券 和国库券。公债券又分为：中央政府公债和地方政府公债。 2、公司债券：企业公司为举借长期债务而出具的一种书面凭证。 公司债券期限较长，10年，20年不等，其利率高于国债和金融债券，可以流通转让。 3、金融债券：银行或其他金融机构作为债务人向投资者发行借款凭证。目的是筹措 中长期贷款的资金来源。期限一般1-5年，利率略高于同期的定期存款。 债券按有无担保分为：信用债券和担保债券。 担保债券是指以抵押、质押、保证等方式发行的债券。 （二）股票 股票：是以股份公司形式组织起来的企业所发行的投资入股凭证。 ①股票按股本权利不同分为：普通股和优先股。 ②按股票上市地点和面对的投资者不同分为：A股、B股、H股、N股、S股等。 ③按投资资金主体不同分为：国有股、法人股和社会公众股。 A股：人民币普通股。它是由我国境内公司发行，供境内机构、组织或个人 （不含港、澳、台投资者）以人民币认购和交易的普通股。 B股：人民币特种股。它是以人民币表明面值，以外币认购和买卖并在上海、深证证券交易所上市交易的股票。 H股:注册地在内地，上市地在香港的外资股；若是在纽约上市的外资股叫N股；若是在新加坡上市的外资股叫S股。 股票和公司债券的异同点： 相同点：都是公司发行的有一定面额、可以流通转让、并能给持有者带来一定收益的有价证券。 区别：1、发行目的不同；2、与公司的关系不同；3、归还方法不同；4、获利次序不同；5、获利的稳定性不同；6、收益稳定性不同。 四、金融衍生工具 金融衍生工具：是在货币、债券、股票等传统金融工具的基础上衍化和派生的，以杠杆或信用交易为特征的金融工具。 1、根据产品形态分为：远期、期货、期权、掉期四大类。 ①远期合约：是根据买卖双方的特殊需求由买卖双方自行签订的合约。 ②期货合约：是期货交易所制定标准化合约，对合约到期日及其买卖的资产种类、数量、质量做出统一规定。 ③期权交易：买卖权利的交易。规定了在某一特定时间以某一特定价格买卖某一特定种类、数量、质量原生资产的权利。 ④掉期合约：由交易双方签订的在未来某一时期相互交换某种资产的合约。 分为利率掉期合约和货币掉期合约。 2、按原生资产金融衍生工具分为：股票、 利率、汇率和商品四类。 作业：1、假如某种债券面值500元，10年还本，年息10元，则其名义收益率 ？1）若某人按市价400元买入面值500元10年债券，即期收益率？实际收益率为多少？2）若按市价600元买入面值500元10年债券，即期收益率？实际收益率为多少？ 第三章 利息和利息率 一、利息的含义与本质 利息是货币所有者（债权人）由于贷出货币而从借款者（债务人）手中获得的报酬。 利息实质上是利润的一部分，是剩余价值的特殊转化形式。 利息转化为收益的一般形态。 利息的本质由利息的来源决定，而利息的来源又是由信用关系的性质决定的。 二、利率及其种类 利率是一定时期内利息额同存入或贷出本金的比率，用来表示利息水平的高低。 （一）利率的表示方法与利息的计算 1、利率的表示： 按照计算利息的时间把利率表示为三种：年利率、月利率、日利率。 年利率用本金的百分之几来表示，月利率用千分之几来表示，日利率用万分之几来表示。 年利率=月利率x12 日利率=月利率/30 2、利息的计算：单利计算和复利计算 （二）利率的种类 1、名义利率和实际利率： 名义利率是指在借贷契约或有价证券上载明的利率,是直接用货币表示的，市场通行使用的利率。 实际利率是名义利率剔除通货膨胀因素 以后的真实利率。 计算公式:R=r-p 或R=r-p/1+p 2、固定利率和浮动利率 固定利率：是指在借贷业务发生时，由借贷双方确定的利率，在整个借贷期限内利率不随资金供求状况或其他因素的变化而变化保持稳定不变。 浮动利率：是根据市场变化情况进行相应调整的利率。 3、市场利率、官定利率 市场利率：是在借贷资金市场上由货币资金供求关系决定的利率。既包括直接融资时形成的利率，也包括买卖各种有价证券的利率。 官定利率：一国政府金融管理部门或中央银行确定的，要求强制执行的各种名义利率。 4、基准利率、普通利率与优惠利率 （P45） 5、存款利率、贷款利率与证券利率（P46） 三、利率的决定理论 利率理论的两大流派：实际利息理论和货币利息理论。 实际利息理论是长期利息理论，认为利息是实际节制的报酬和实际资本的收益。代表人物是费雪。 货币利息理论是短期利息理论，认为利息是借钱和出售证券的成本，是贷款和购买证券的收益。货币利率决定于货币的供求。代表人物是洛克、凯恩斯。 （一）马克思的利率决定理论 从利息的本质及其来源展开分析。 借贷资本完整的运动公式为： G——G——W……P……W’——G’——G’ ，可分为三个阶段： 1、资本使用权的让渡，即G——