财务管理财务战略与预算材料.ppt

2.SWOT的因素分析 核心：外部环境与内部条件的优劣权衡 1、外部环境：产业政策、财税政策、金融政策、经济周期——结论：机会还是威胁 2、内部条件：借助财务分析，评价企业各方面能力与财务状况——结论：优势还是劣势 4种组合类型 第4章 财务战略与预算 第1节 财务战略 第2节 全面预算体系 第3节 筹资数量的预测 第4节 财务预算 第1节 财务战略 一、财务战略的含义与特征 二、财务战略的分类 三、财务战略分析的方法 四、财务战略的选择 一、财务战略的特征 1、属于全局性、长期性和导向性的重大谋划； 2、涉及企业的外部环境和内部条件； 3、是对企业财务资源的长期优化配置安排； 4、与企业拥有的财务资源及其配置能力相关； 5、受到企业文化和价值观的重要影响。 二、财务战略的分类1.财务战略的职能分类 （1）投资战略。 （2）筹资战略。 （3）营运战略。 （4）股利战略。 2.财务战略的综合分类 （1）扩张型财务战略 一般表现为长期内迅速扩大投资规模，全部或大部分保留利润，大量筹措外部资本。 特征: “高负债、高收益、少分配” 2.财务战略的综合分类 （2）稳增型财务战略 一般表现为长期内稳定增长的投资规模，保留部分利润，内部留利与外部筹资结合。 特征:“适度负债、中收益、适度分配” 2.财务战略的综合分类 （3）防御型财务战略 一般表现为保持现有投资规模和投资收益水平，保持或适当调整现有资产负债率和资本结构水平，维持现行的股利政策。 （4）收缩型财务战略 一般表现为维持或缩小现有投资规模，分发大量股利，减少对外筹资，甚至通过偿债和股份回购归还投资。 三、财务战略分析的方法1.SWOT分析法的含义 SWOT分析法由麦肯锡咨询公司开发，主要基于分析研究企业内外的优势和劣势、机会和威胁。 其英文分别为opportunities，threats，strengths和weaknesses。 防御型 （不太理想） 收缩型 （最不理想） 扩张型 （最理想） 稳增型 （不尽理想） 机会O 威胁 T 优势S 劣势W 四、财务战略的选择 （1）必须与宏观周期相适应 1）经济复苏阶段：采取扩张型财务战略。 2）经济繁荣阶段：先采取扩张型财务战略，再转为稳健型财务战略。 3）经济衰退阶段：采取防御型财务战略。 4）经济萧条阶段：采取防御型和收缩型财务战略。 （2）必须与企业发展阶段相适应 初创期和扩张期：采取扩张型财务战略。 稳定期：采取稳健型财务战略。 衰退期：采取防御收缩型财务战略。 （3）必须与企业经济增长方式相适应 一方面，调整企业财务投资战略，加大基础项目的投资力度。 另一方面，加大财务制度创新力度。 第2节 全面预算体系 一、全面预算的含义及特点 二、全面预算的构成 一、全面预算的含义及特点 1.全面预算的含义 全面预算是企业根据战略规划、经营目标和资源状况，运用系统方法编制的企业经营、资本、财务等一系列业务管理标准和行动计划，据以进行控制、监督和考核、激励。 一、全面预算的含义及特点 2.全面预算的特点 （1）以战略规划和经营目标为导向。 （2）以业务活动环节及部门为依托。 （3）以人、财、物等资源要素为基础。 （4）与管理控制相衔接。 二、全面预算的构成 1.营业预算（短期预算） 一般包括营业收入预算、营业成本预算、期间费用预算等。 2.资本预算（长期预算） 包括长期投资预算和长期筹资预算。 3.财务预算（综合预算） 包括企业财务状况、经营成果和现金流量的预算，属于短期预算。 第3节 筹资数量的预测 一、筹资数量预测的依据 二、筹资数量的预测：因素分析法 三、筹资数量的预测：回归分析法 四、筹资数量的预测：营业收入比例法 一、筹资数量预测的依据 1.法律方面的限定 2.企业经营和投资的规模 一般而言，公司经营和投资规模越大，所需资本越多；反之，所需资本越少。 3.其他因素 利息率的高低、对外投资规模的大小、企业资信等级的优劣等 二、筹资数量的预测：因素分析法 1.因素分析法的原理 2.因素分析法的运用 1.因素分析法的原理 因素分析法，又称分析调整法，是以有关资本项目上年度的实际平均需要量为基础，根据预测年度的经营业务和加速资本周转的要求，进行分析调整，来预测资本需要量的一种方法。 基本模型： 2.因素分析法的运用 例4-1：某企业上年度资本实际平均占用额为2000万元，其中不合理部分为200万元，预计本年度销售增长5％，资本周转速度加快2％。则预测年度资本需要额为： （2000－200）×（1＋5％）×（1－2％） ＝1852. 2（万元） 三、筹资数量的预测：回归分析法 1.回归分析法的原理 2.回归分析法的运用 1.回归分析法的原理 基本原理：根据历史时期销售情况与资金需要量间的关系规律，建立回归直线