财政与金融第十章利息与利息率说课.pptVIP

利息与利率 本次讲课的主要内容 利息 利率 利息计算和货币资金时间价值 借钱要付利息，这合理吗？ 是天经地义？ 还是。。。？ 第一节 利息 一、利息的含义 利息：资金所有者因贷出货币的使用权而从借款人手中取得的一种报酬或者借款人支付给贷款人超出本金部分的报酬。 利息是从属于信用关系的一个范畴。 二、利息的本质论 1.利息报酬论 主要观点：认为利息是一种报酬。 代表人物： 威廉·配第：利息是因暂时放弃货币的使用权而给贷款者带来不方便的报酬。如果借方随时可以拿回货币，则不应该收取利息。 约翰·洛克：贷款者收取利息是因为贷款人承担了风险。 2.资本生产论 主要观点：认为资本具有生产力，人们必须要支付资本生产力的报酬，那么，利息是资本生产力的产物。 代表人物： 萨伊：借贷资本的利息有两部分，一是风险性利息，二是纯利息。 3.节欲论 主要观点：认为利息是节制当前消费欲望而推迟消费的报酬。 代表人物： 西尼尔：节欲产生储蓄，储蓄转化为投资，这样才能获得将来更多的消费，因此，节欲是比资本更重要的生产要素，利息的原始来源就是节欲。 4.灵活偏好论 又称“流动性偏好论” 主要观点：认为利息是人们放弃货币周转灵活性（流动性）的报酬。 代表人物： 凯恩斯：灵活性偏好即流动性偏好。 5.时差利息论 主要观点：认为利息是人们认为的商品价值时差的补偿。 代表人物： 庞巴维克：利息来源于在不同时期（现在与未来），人们对商品的价值评价不同而产生的价值差异。对于一般消费者而言，消费时间点越是提前，越能给他带来消费的满足感。 现在的100元消费＝1年后的103元消费 如果人们愿意推迟消费，则需要为人们这一行为提供额外的消费。 6.马克思的利息本质论 利息是利润的一部分，是剩余价值的转化形式。 职能资本家与货币资本家共同瓜分剩余价值，即利润被分为两部分： 三、对利息的理解 狭义：投资人让渡资金使用权而索要的补偿。 补偿由两部分组成。 习惯说法：借贷资金的价格；。 广义：除了以上含义之外，还包括购买非货币金融资产的收益。 四、利息之转化为收益的一般形态 利息已经被人们看作是收益的一般形态。 经营者总是把自己所得的利润分为利息与企业主收入两部分。 似乎只有扣除利息所余下的利润才是经营的所得，于是利息率就成为一个尺度。 如果投资回报率≤利息率，则根本不需要投资。 五、我国经济学界对利息本质的认识 利息是信用活动的标志，有信用就有利息。 改革开放前，我国实行的是高度集中的计划经济体制，利息曾一度被看作是服从计划管理需要的工具。 改革开放后，人们逐渐认为社会主义下的利息来源于利润，是社会纯收入的一部分，它体现了企业、银行、居民之间按生产要素分配的经济关系。 利息的种类 固定利率与浮动利率 市场利率与官方利率 名义利率与实际利率 长期利率与短期利率 存款利率与贷款利率 固定利率与浮动利率 固定利率：1）在借贷期内不作调整的利率。2）计算成本和收益较为方便。3）在通胀条件下，固定利率对债权人不利。适用于短期借贷。 浮动利率：1）在借贷期内可以调整的利率。2）一般调整期为半年；3）较长期的信用活动中，浮动利率是主要形式。4）调整的依据是权威的短期利率（如：伦敦同业拆借利率）。 市场利率与官定利率 市场利率：由市场的供求关系来决定的利率。 官方利率：是政府或者中央银行确定的利率。 我国：属于官定利率，由人行统一制定并管理。 关系：官定利率对市场利率有宏观制约作用，同时，官定利率的制定要参考市场利率，以市场利率为重要依据。 典型的市场利率： 国际： 伦敦银行间同业拆放利率（Libor） 我国： 1996年，全国银行间同业拆放利率（Chibor） 2007年，上海银行间同业拆放利率（Shibor） 名义利率与实际利率 名义利率与实际利率 名义利率：以名义货币表示的利率。没有扣除通货膨胀的利率。 实际利率：物价不变，从而货币购买力不变的利率。是扣除了通货膨胀的利率。 关系： 概率公式：r=i+p. r:名义利率，i:实际利率，p:通货膨胀率。 精确公式：r=(1+i)(1+p)-1 i=(1+r)/(1+p)-1. 包含了对利息部分贬值的补偿。 短期利率与长期利率 短期利率：一年以下的短期信用行为的利率。 长期利率：一年以上的长期信用行为的利率。 长期利率＞短期利率 存款利率与贷款利率 存款利率：银行支付给存款户的利息与本金之比。 贷款利率：贷款户支付给银行利息与贷款本金之比。 存贷利差：银行利润的主要