2开放经济下的国际金融活动解说.ppt

第一节 国际金融市场概述 一、国际金融市场的含义 国际金融市场（International Financial Market）是 指国际间居民与非居民之间，非居民与非居民之间进行金融 活动的场所和关系的总和。 1.国内金融市场（Domestic Financial Market） 本国居民之间 2.在岸金融市场（On-shore Financial Market） 居民与非居民之间（市场所在国发行的货币） 3.离岸金融市场（Off-shore Financial Market） 非居民与非居民之间（市场所在国以外国家发行的货币） 二、国际金融市场的发展 4、欧洲货币市场的特点 欧洲货币市场是一个有很大吸引力的市场，关键在于这是一个完全自由的国际金融市场，主要有如下特点： 经营非常自由 不受任何国家政府管制和税收限制 资金调度灵活手续简便，有较强竞争力 因为这些资金不受任何管辖，周转极快，调度十分灵便 有独特的利率体系 不受法定准备金和存款利率最高额限制，其存款利利率相对较高，放款利率相对较低，存放款利率的差额很小 资金规模极其庞大、币种多 资金来自世界各地，数额极其庞大，各种可兑换货币应有尽有 欧洲货币市场是一个批发市场 　大部分借款人和存款都是一些大客户，每笔交易数额很大；以银行间交易为主 二、欧洲货币市场的作用和影响 （一）欧洲货币市场的积极作用 促进了国际金融市场的全球一体化； 加速了国际贸易的发展； 使国际间大规模资本转移得以实现； 促进了一些国家国内经济的发展； 缓和了国际收支不平衡的矛盾。 （二）欧洲货币市场的消极影响 加剧了主要货币之间汇率的波动； 增大了国际信贷的风险； 削弱了各国货币政策的实施效力； 会加剧世界性通货膨胀。 第四节 金融衍生工具市场： 发展背景及主要品种 一、金融衍生工具市场产生的背景 金融衍生工具是指原生金融工具为基础而新创造出来的虚拟金融工具。是金融工具创新的结果。 背景： 1、金融体系国际化 2、国际融资证券化 3、放松金融管制 二、金融创新 （一）金融创新的背景 （二）金融创新的主要原因 1、规避管制 2、技术革新 3、减少风险 三、金融工具创新 （一）金融远期合约 （二）期货 （三）期权 （四）互换交易 金融远期合约 远期合约：由买卖双方签订协议，约定在未来某一确定时间，按确定的价格买卖一定数量的某种标的资产的合约。 （二）期 货 期货是指买卖双方支付一定数量的保证金， 通过期货交易所进行的以将来的特定日作为 交割日，按成交时约定的价格交割一定数量 的某种特定资产的标准化协议。 期货合约：是一种标准化的远期合约。 思考：期货与远期的区别 1、前者是标准化的合约规模，后者根据买卖双方协商而定； 2、定价机制不同； 3、保证金和手续费缴纳与否； 4、清算方式不同； 5、交割方式不同。 金融期货交易一般具有以下特点： （三）期 权 引 言? 一、期权的含义 1.期权的定义 期权（Option）是一种选择权，期权交易简单地讲就是买卖选择权。期权的买方向卖方事先支付一定数额的费用之后，就可获得一种可在未来既定的时间按既定价格买卖一定数量的标的资产的权利。 选择权 对于期权的买方来说，可以做出以下两种选择： （1）在允许的时间内行使这个权利，即买进或 卖出某种标的资产。 （2）也可以到期不执行这一权利，任其作废。 但不管是否行使权利，所支付的期权费都不会被退还。 对于期权的卖方而言，在收取了一定数量的期权费后，在一定的时间内必须无条件服从买方的选择并履行成交时的与许诺，按规定买进或卖出证券，而没有选择的权利。 期权的买方和卖方 期权交易同任何金融交易一样，都有买方和卖方，但这 种买卖的划分并不建立在商品和现金的流向基础上。它是以 权利的获得和履行为划分依据的。 （1）买方：按照一定的价格买进期权合约的一方。在 他支付了期权费之后，即获得了能以确定的时间、价格、数 量和品种买卖合约的权利。 （2）卖方：卖出期权方，当买方执行权利时，卖方必 须按期权合约规定的内容履行义务。 期权费 也叫期权权利金，指期权买方支