02第二章国际收支的调节解说.ppt

2、相机抉择的财政与货币政策 即通过扩张性的财政和货币政策调节顺差，通过紧缩性的财政和货币政策调节逆差。 无论扩张性还是紧缩性的政策，都是需求管理政策，主要是通过调整收入并间接地影响进口，以调节国际收支。其次，他们可以通过改变市场价格信号，特别是利率和物价，从而影响贸易收支和资本流动。 财政政策 逆差——紧缩性财政政策——抑制总需求—— 进口减少——改善国际收支 顺差——扩张性财政政策——扩大总需求—— 进口增加——有利于消除国际收支盈余 与货币政策相比，财政政策在调节国际收支方面效力较差，特别是对资本流动的影响较小，而且要求经济付出的代价也较大。 货币政策 再贴现政策 存款准备金政策 公开市场业务 商业汇票是指由付款人（或承兑申请人）签发，由承兑人承兑，并于到期日向收款人或被背书人支付款项的一种票据。 由于该汇票是购货方开户银行承诺无条件支付的票据，所以，销货方开户银行愿意接受该汇票以给其客户及时提供所需要的资金。商业银行买进这种票据的行为，就是票据贴现。由于票据贴现的时间与该票据到期的时间两者之间有一个时间差，在这段时间内，票据贴现无异于商业银行向其客户提供贷款支持，因此要计入贷款利息这个因素。商业银行进行票据贴现时，就不能按“原价”买入票据，而必须对原票据的金额打一定的折扣。这个折扣就是进行贴现融资的利息，折扣率通常被称为贴现率。 商业银行进行票据贴现后，若其资金紧张，在贴现票据到期前，可持未到期的贴现票据，向中央银行申请再贴现。同理，再贴现也有折扣，其折扣率通常被称为再贴现率。 再贴现政策 是中央银行通过调整对商业银行等金融机构的再贴现率借以影响金融市场利率，从而调节国际收支的政策措施 是西方国家最常采用的调节国际 收支的政策措施 国际收支逆差 提高再贴现率 利 率 提 高 调节过程 贷款规模减小 贷款规模下降 消费下降 投资下降 价格下降 进口减少 逆差减少 利率提高 资金需求下降 国际资本流入增加 改变存款准备金比率 商业银行等金融机构都要依法按其吸收存款的一定比率，向中央银行等金融机构缴纳的存款准备金，以备客户提现的需要。 这个比率的高低决定着信用的规模和货币量，从而影响总需求和国际收支。 作用原理类似于贴现政策，试自己分析一下！！ 3、汇率政策 即政府通过管制汇率或用经济手段影响汇率，实现国际收支调节。在可调整的钉住汇率制下，政府可通过本币对外贬值或升值来改变汇率。在浮动汇率制下，政府可通过参与外汇市场交易来影响汇率。 与其他手段相比，汇率政策在调节国际收支上往往更为有效 逆差 货币法定贬值 刺激出口，抑制进口 改善国际收支 顺差 货币法定升值 减少顺差 4、直接管制 是指政府通过发布行政命令，对国际经济交易进行行政干预，以达到调节国际收支的目的。 主要有外汇管制和贸易管制 外汇管制指政府对外汇买卖和国际结算的限制性措施 贸易管制主要指关税和非关税壁垒，也涉及出口补贴、出口信贷和出口退税等奖励出口的手段。 特点：效果迅速，治标不治本 四、 我国的国际收支调节 外贸计划 外汇管制 汇率政策 2005年7月21日，中国人民银行公告，从即日起我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度 税收政策 信贷政策 　西方国际收支调节理论 History: 15-16世纪：重商主义—贸易收支 19世纪：金本位制—黄金输送点自动调节 30年代：浮动汇率制—弹性分析／外贸乘数 50-60年代：凯恩斯—吸收分析法 60年代：经济一体化—蒙代尔政策配合 60-70年代：货币主义—货币分析法 80年代：结构分析法／财政分析 弹性分析法 谁(Who): 琼·罗宾逊( Joan V. Robinson)（英）1927 马歇尔（Mashall) Key Words: 价格弹性→汇率调整 持续性国际收支逆差→本币贬值→进出口商品价格→出口↑进口↓ →国际收支平衡。 主要内涵： 货币贬值改善贸易收支的条件。汇率变动对国际收支的影响，就是考察汇率对出口总值和进口总值的影响。出口总值等于出口单价乘以出口数量。 出口商品数量= q 出口产品外币表示的价格= P 外汇收入= x 马歇尔-勒纳条件： 前提：进出口商品供给弹性→∞ 本币贬值改善国际收支取决于： 改善国际收支 恶化国际收支 不变 J-curve effect The J-curve describes the time lag with which a real currency depreciation improves