项目的财务评价(化工技术经济学)材料.ppt

答辩人：华富强 C 目 录 ONTENTS 01 财务评价的作用和任务 02 财务评价的步骤 02 财务评价的内容 1、财务评价的作用和任务 财务评价，又称财务分析，是在国家现行财税制度和价格体系的条件下，从项目财务角度分析、计算项目的财务盈利能力和清偿能力，据以判断项目的财务可行性。 项目财务评价的作用 考察和论证拟建设项目的获利能力 考察和论证拟建设项目对贷款的偿还能力 项目财务评价的任务 2、项目财务评价的步骤 分析 编制 项目经济效益分析 不确定性分析 明确项目类型 财务基础数据 财务基本报表 融资前后分析 依据经营性或非经营性项目评价要求的不同，有目的地汇集、整理项目的财务基础数据，包括拟定项目产品品种方案和其生产规模。 编制项目财务基本报表，为便于对项目进项财务评价， 对于经营性项目，应分析项目的盈利能力，偿债能力和财务生存能力，判断项目的财务可接受性，对于非经营性项目，主要分析财务的财务生存能力 一般宜先进项融资前分析，在融资前分析结论满足要求的条件下，初步设定融资方案，再进行融资后分析，一般在项目建议书阶段，可只进行融资前分析 包括盈利能力分析、偿债能力分析、财务生存能力分析 3、财务评价的内容 1）、投资盈利能力分析： 主要指标包括：项目投资财务内部收益率和财务净现值、项目资本金财务内部收益率、投资回收期、总投资收益率、项目资本金净利润率等，可依据项目的特点及财务分析的目的要求等选用。 对于经营性项目，应分析项目的盈利能力，偿债能力和财务生存能力，判断项目的财务可接受性。 对于非经营性项目，主要分析财务的财务生存能力。 财务评价的主要内容 2）、偿债能力分析： （1）资产负债率 资产负债率=负债总额／资产总额 （2）利息备付率 利息备付率=息税前利润/应付利息 （3）偿债备付率 偿债备付率=还本付息资金/应还本付利息金额 还本付息资金=息税前利润+折旧+摊销-企业所得税 3）、财务生存能力分析： 通过财务分析辅助表和财务计划现金流量表进行分析 1.分析是否有足够的净现金流量维持正常运营 2.各年累计盈余资金不出现负值是财务生存的必要条件 　　注意：在整个运营期间，允许个别年份的净现金流量出现负值，但不能容许任一年份的累计盈余资金出现负值。 4）、外汇效果分析： 计算指标：（1）财务外汇净现值（NPVF） （2）财务换汇成本 （3）财务节汇成本 财务评价的基本报表的编制 一、现金流量表 反映项目计算其内阁年的现金收支，是进行项目财务盈利能力分析的主要报表。 编制现金流量表用以计算财务内部收益率、净现值等反映项目财务盈利能力的指标 根据投资计算基础不同，现金流量表可分为全部投资财务现金流量表和自有资金现金流量表 一般来说，有借贷资金的情况下，全部投资的效果与自有资金投资的效果是不相同的。 附表6-全投资现金流量表 附表7-自有资金现金流量表 设全部投资为K，自有资金为K0，贷款为KL，全部投资的收益率为R，自有资金收益率为R0，贷款利率为RL，由投资收益率公式，得： K=K0+KL R0= = =R+ （R—RL） KR—KLRL K0 （K0+KL）R—KLRL K0 KL K0 当全投资内部收益率R大于贷款利率RL时，自有资金的内部收益率R0必定大于全投资内部收益率R 且债务比例 越高，自有资金的内部收益率越高。 KL K0 R0=R+ （R—RL） KL K0 二、利润和利润分配表 利润和利润分配表是反映项目计算期内各年的利润总额、所得税及税后利润的分配情况，用以计算投资利润率、投资利税率、资本金利润率等静态财务指标的表格。 三、财务计划现金流量表 反映项目计算期内各年的投资、融资及经营活动的现金流入和流出，用于计算累计盈余资金，分析项目财务生存能力。 四、借款偿还表 反映项目借款偿还期内借款支用、还本付息和可用于偿还借款的资金来源情况，用以计算借款偿还期或者偿债备付率和利息备付率指标，进行偿债能力分析的表格。 五、资产负债表 综合反映各年末的资产、负债和资本的增减变化情况以及他们相互之间的关系，可用来检查项目的资产、负债及资本结构是否合理和项目是否具有较强的偿还能力。 六、财务外汇平衡表 适用于有外汇收入的项目，用于反映项目的外汇来源和外汇运用。辨明计算期内各年外汇余缺程度，进行外汇平衡分析。 * *