项目投资与融资材料.ppt

1.项目资本金制度的含义和意义 项目资本金是指由项目的发起人、股权投资人以获得项目财产权和控制权的方式投入的资金。在项目总投资中，除项目法人从银行或资金市场筹措的债务性资金外，还必须拥有一定比例的资本金。资本金对投资项目来说是非债务性资金，项目法人不承担这部分资金的任何利息和债务；投资者可按其出资的比例依法享有所有者权益，也可转让其出资，但不得以任何方式抽回。项目的资本金是获得负债融资的一种信用基础。 第六章 权益融资 2.项目资本金的筹集方式： （1）股本资金 股本资金是投资者投入的风险资金。①是项目融资的基础。②在资金偿还顺序上股本资金排在最后一位。③在承担风险的同时拥有相应的投资收益。 作用：股本资金可提高项目的抗风险能力。股本资金是项目最基本的资金来源。 第六章 权益融资 2.项目资本金的筹集方式： （2）准股本资金 准股本资金是指投资者或者与项目利益有关的第三方提供的一种从属性债务或初级债务资金。 ①准股本资金在债务本金的偿还上更具灵活性，不能规定在某一特定期间强制性的要求项目公司偿还。 ②从偿还优先顺序上讲，准股本资金要先于股本资金受偿，但要后于其他的债务资金的偿还。 作用：准股本资金投入资金的回报率相对稳定。使投资者在安排资金时有较大的灵活性。有利于减轻投资者的债务负担。有利于项目公司形成较为优良的税务结构。 第六章 权益融资 3.普通股融资的特点和优先股融资的特点。 （1）普通股融资的特点 1）优点 ①普通股融资支付股利灵活。 根据公司的经营状况和财务政策决定是否分配股利和分配的多少。 ②普通股一般不用偿还股本。 利用普通股筹集的是永久性资金，普通股股东不可以退股，只可以进行转让，因此普通股只有在公司清算时才需要偿还，这就大大节约了公司的成本。 第六章 权益融资 3.普通股融资的特点和优先股融资的特点。 （1）普通股融资的特点 1）优点 ③普通股融资风险小。 普通股股本没有固定的到期日，股利支付与否和支付多少都可以视公司经营情况和财务政策而定，在股利分配上十分灵活，不存在还本付息的压力，筹资风险较小。 ④普通股筹资更容易吸收资金。 普通股的预期收益较高并可一定程度地抵消通货膨胀的影响（通常在通货膨胀期间，不动产升值时普通股也随着升值）。 第六章 权益融资 3.普通股融资的特点和优先股融资的特点。 （1）普通股融资的特点 2）缺点： ①不能获得财务杠杆带来的利益。 ②普通股股利不具备抵税作用。 ③增加普通股票发行量，将导致现有股东对公司控制权的削弱。 第六章 权益融资 3.普通股融资的特点和优先股融资的特点。 （2）优先股融资的特点 ①优先分配固定股利。 ②优先分配公司剩余财产。 ③通常无表决权 ④可由公司赎回 第六章 权益融资 1.什么是出口信贷，什么是买方信贷和卖方信贷。 2.债券发行价格的确定，影响债券发行价格的因素。 3.可转换债券的含义，可转换债券融资的利弊。 4.融资租赁的特点，什么是杠杆租赁。 5.银团贷款 第七章 债务融资 1.什么是出口信贷，什么是买方信贷和卖方信贷。 （1）出口信贷 出口信贷是指一国政府为支持和扩大本国大型设备的出口，加强产品的国际竞争力，对本国的出口给予利息补贴并提供信贷担保，以鼓励本国的银行或非银行金融机构对本国的出口商或外国的进口商（或其银行）提供利率较低的贷款，以解决本国出口商资金周转的困难，或满足国外进口商对本国出口商支付贷款需要的一种国际信贷方式。 可分为卖方信贷、买方信贷 第七章 债务融资 1.什么是出口信贷，什么是买方信贷和卖方信贷。 （2）买方信贷 指出口国银行或非银行金融机构在出口信贷机构担保下，直接向外国进口商或进口商银行提供融资，进口商用该笔资金支付进口的大型机械或设备货款的出口信贷方式。 （3）卖方信贷 由出口方银行向出口商提供的贷款。在大型机械设备或成套设备的进出口贸易中，为了解决出口商因以延期付款方式（赊销）出售设备而遇到的资金周转困难，由出口商所在国银行向出口商提供的优惠贷款。 第七章 债务融资 第七章 债务融资 2.债券发行价格的确定，影响债券发行价格的因素。 （1）确定债券发行价格 债券的发行价格计算公示如下 P——债券发行价格； It——债券第t期的利息； M——债券面值； i——折现率 n——计息次数 2.债券发行价格的确定，影响债券发行价格的因素。 （2）影响债券发行价格的因素 债券面值 票面利率 市场利率 计息方式 折现方式 第七章 债务融资 3.可转换债券的含义，可转换债券融资的利弊。 （1）可转换债券的含义 可转换公司债券是公司债券的一种，债券的持有者可根