项目二资产负债表阅读与分析讲述.ppt

任务2 资产负债表分析 速动比率的计算与分析 速动比率=速动资产÷流动负债×100% ，这一比率可用于衡量企业流动资产中可以立即用于偿还流动负债的能力，它是对企业流动比率的重要补充说明。因为当企业流动资产中的速动资产比重较低时，即使流动比率较高，但由于流动资产中的速动资产比重较低时，即使流动比率较高，但由于流动资产的的流动性较低，偿债能力同样不会高；反之，当流动资产中的速动资产比重较高时，即使流动比率不高，但由于速动资产流动性较强，企业的偿债能力则可能较好。(p.105,4-2) (p.106,5-1) 任务2 资产负债表分析 货币资金率的计算与分析 货币资金率是指企业货币资金与流动负债的比率。 货币资金率=货币资金÷流动负债×100%， 在企业的流动资产或速动资产中，货币资金的流动性最好，可直接用于偿还企业的短期债务。从稳健角度出发，货币资金率衡量企业短期偿债能力最为保险。(p.106,5-1) 任务2 资产负债表分析 2.长期偿债能力分析 进行企业长期偿债能力分析，首先必须了解影响长期偿债能力的因素，影响长期偿债能力的因素有，长期负债规模与结构、非流动资产的规模与结构、盈利能力等。 （1）企业短期偿债能力的影响因素分析 ①企业长期负债的规模与结构分析 企业的长期负债即非流动负债是除企业投资者投入企业资本以外，企业向债权人筹集可供企业长期使用的资金。与流动负债相比，非流动负债具有数额较大，偿还期限较长，利息负担较重等特点。其规模和结构直接影响企业的长期负债的偿债能力。 任务2 资产负债表分析 ②非流动资产规模和构成项目分析 企业非流动资产的规模和结构对企业长期偿债能力有重要影响。因为大部分非流动负债在产生时，就用非流动资产作抵押，抵押资产的规模决定着企业的偿还长期债务的能力。即使非抵押的长期负债，在到期时若无足够的盈利用于偿还债务时，企业的流动与非流动资产均可用来偿还非流动负债。 一般地说，在非流动负债一定的前提下，企业的资产越多，偿还债务的能力就越强，债权人的安全性就越好。 任务2 资产负债表分析 ③盈利能力分析 企业盈利能力是企业在一定时期内取得利润的能力企业的盈利能力对偿还企业长期债务具有十分重要的作用。 对于投资者而言，当企业的盈利能力较高，资产报酬率高于长期借款的利息率时，负债经营会使投资者获得更高利润； 对于债权人而言，较高的盈利能力是保证非流动负债本金与利息如期偿还的前提。 任务2 资产负债表分析 （2）长期偿债能力指标的计算与分析 ①资产负债率的计算与分析 资产负债率是综合反映企业偿债能力，尤其是反映企业长期偿债能力的重要指标。这一指标既可用于衡量企业利用债权人的资金进行经营活动的能力，也可反映债权人发放贷款的安全程度。该指标对于债权人而言，越低越好，但对经营者和投资者而言，通常希望该指标高一些，因为这样可以发挥负债的财务杠杆作用，使投资者获得更好的回报。一般地说，该指标以50%比较合适，有利于风险与收益的平衡；但若该指标大于100%，表明企业已资不抵债，视为达到破产警戒线。其计算公式为： 资产负债率=负债总额÷资产总额×100%。 任务2 资产负债表分析 ②净资产负债率的计算与分析 净资产负债率=负债总额÷净资产总额×100% 该指标也是衡量企业长期偿债能力的重要指标，它反映了企业清算时，企业所有者权益对债权人利益的保证程度。从偿债能力和债权人的角度看，该指标越低越好，因为该指标越低，所有者权益对负债偿还的保证程度就越大，债权人越安全。但从企业经营者和投资者角度看，为了扩大生产经营规模和取得财务杠杆利益，适当的负债经营是有益的。一般认为该指标为100%合适，即负债与所有者权益持平时较为稳健。 任务2 资产负债表分析 ③长期负债率的计算与分析 长期负债率是反映企业长期偿债能力的指标之一，通常是用企业的非流动负债与非流动资产的比率进行计算，公式是：长期负债率=非流动负债÷非流动资产×100% 该指标反映了企业在清算时，可用于偿还非流动负债的的资产保证，该指标越低，企业的长期偿债能力越强，债权人的安全性越高。从稳健原则出发，计算该指标时，非流动资产中剔除无形资产部分，即 长期负债率=非流动负债÷（非流动资产－无形资产）×100% 任务2 资产负债表分析 2.4 资产营运能力分析 营运能力主要指企业营运资产的效率或效益。企业营运资产的效率主要指资产的周转率或周转速度。企业营运资产的效益通常是指企业的产出额与与资产占用额之间的比率。企业资产营运能力分析就是要通过对反映企业资产营运效率与效益的指标进行计算和分析，评价企业的资产营运能力，为企业提高经济效益指明方向。 资产营运能力分析主要包括总资产营运能力分析、流动资产营运能力分析、固定资产营运能力分析三方面。 任务