4筹资管理说课.ppt

第四章 长期筹资方式 企业的稳定发展需要平衡。筹资管理是平衡的艺术。像技艺高超的体操运动员在平衡木上跳跃翻转，筹资管理需要你在资金成本和财务风险之间寻求最佳平衡点。 第一节 长期筹资概述 一、长期筹资的意义 概念： 筹资：是指企业在生产经营过程中，在特定筹资动机的作用下，通过一定的渠道，并采取适当的方法，获取所需资金的一种财务行为或活动。 长期筹资：是指企业作为筹资主题，根据其经营活动、投资活动和调整资本结构等长期需要，通过长期筹资渠道和资本市场，运用长期筹资方式，经济有效的筹措和集中长期资本的活动。 意义： 1、生产经营活动变化需要追加筹资； 2、投资活动也需要筹集资本； 3、调整资本结构需要筹资。 长期筹资的动机 扩张性筹资动机 调整型投资动机 混合型筹资动机 长期筹资的原则 及时性原则 合法性原则 效益性原则 合理性原则 长期筹资的渠道 政府财政资本 银行信贷资本 非银行金融机构本 其他法人资本 民间资本 企业自有资本 国外和港澳台地区资本 筹资的方式 吸收直接投资 发行股票 留存收益 发行债券 银行借款 融资租赁 长期筹资的类型 按资本来源范围 内部筹资与外部筹资 按是否借助金融机构 直接筹资与间接筹资（区别） 按资金性质 股权性、债务性和混合性筹资 第二节 股权性筹资 一、注册资本制度 含义：注册资本是企业在工商行政管理部门登记注册的资本总额。 股份有限公司 发起设立—全体发起人认购的股本总额 募集设立—登记的实收股本总额 有限责任公司—全体股东认缴的出资额 模式： 1、法定资本制 2、授权资本制 3、这种资本制 二、投入资本筹资 1、投入资本筹资的含义与主体 是指非股份制公司以协议的形式吸收国家、其他企业、个人和外商等直接投入的资本。 主体：个人独资企业、个人合伙企业、国有独资公司 2、投入资本筹资的类型 按照投资主体分类：国家直接、其他法人、内部职工、外商资本 按照投资者出资方式分类：现金和非现金（实物资产、无形资产） 3、投入资本筹资的条件和要求 主体条件：非股份制公司 需要要求：投资物必须符合企业经营和科研开发所需 消化要求：若为实物和无形资产，必须在技术上能消化 4、投入资本筹资的程序 确定投入资本筹资的数量 选择投入资本筹资的具体形式 签署决定、合同或协议等文件 取得资本来源 5、筹集非现金投资的估价 筹集流动资产的估价 筹集固定资产的估价 筹集无形资产的估计 流动资产的估价 1.材料、燃料、产成品—现行市价法、重置成本法 2.在产品、自制半成品—按完工程度，产成品计价 3.应收账款 能立即收回的—账面价值 能立即贴现的—贴现价值 不能立即收回的—账面价值-坏账 能立即变现的带息票据和计息债券—面值+利息 固定资产的估价 1.机器设备—重置成本法、现行市价法 （有独立生产能力的—收益现值法） 2.房屋建筑物—现行市价法结合收益现值法 无形资产的估计 1.能单独计价的—重置成本法 2.现时市场有交易参照物的—现行市价法 3.既不能单独计价又没有参照物的—收益现值法 6.投入资本筹资的优缺点 优点： 提高企业资信和借款能力； 尽快的形成生产经营能力； 财务风险低。 缺点： 资本成本较高； 产权关系不够明晰。 三、发行普通股筹资 股票是股份公司为筹措自有资本而发行的有价证券，是持股人拥有公司股份的凭证，它代表持股人即股东在公司拥有的所有权。 股票的分类——普通股 股票发行的要求 1.每股金额相等。 2.股票应当载明公司名称、公司登记日期、股票种类、票面金额及代表的股份数、股票编号等主要事项。 3.股份的发行，实行公平公正的原则，同种类的饿每份股票应当具有同等的权利。 4.同此发行的同种类股票，每股的发行条件和价格应当相同，任何单位和个人所认购的股份，每股应当支付相同的金额。 5.股票发行价格不得低于票面金额 股票发行的条件 1.公司的组织机构健全、运行良好 2.公司的盈利能力具有可持续性 3.公司的财务状况良好 4.公司募集资金的数量和使用符合规定 股票发行的基本程序设立