第三章货币市场理财工具与产品说课.ppt

㈦投资外汇理财产品要注意的问题 1、要关注产品募集周期 同类型产品中较短的产品成立周期是最为有利的。 2、要了解产品的提前终止权 谁享有提前终止权、提前终止权的时间与频率的长短，都会影响投资的灵活性。 3、要清楚产品计息方式 在同样收益率的情况下，对一年派一次息的外汇理财产品来说，采用“ACT/360”的计息方式显然对客户最为有利。 4、要明白该产品是否设计为普通客户和 优先客户 一定情况下，普通投资者并不能平等分享收益。一般来说，产品指向哪类客户，则这类客户很可能会成为优先级客户。 5、要掌握产品的附加规定 现在各大银行在外汇理财产品上都不遗余力地推陈出新，有些产品就有一些非常规的规定，比如一种理财产品到期后必须再投资另一种外汇理财产品等。 五、金融理财产品的设计 ㈠基础资产的设计 1、成功的标准 （1）产品能否在预期时间内顺利销售； （2）产品能否达到预期的运作绩效。 2、特定的投资目标、投资标的和挂钩对象 产品； 与某一利率挂钩的结构型存款产品； 受托管理的信贷类理财产品； 专门申购新股的打新产品。 3、注意事项 （1）设计、开发、管理人员应该是熟悉投资目标、投资标的和挂钩对象及相关市场风险收益特征的专业人士； （2）要根据市场变化趋势的预期，设计基础资产。 ㈡运作架构的设计 1、参与人 （1）管理人； （2）托管人； （3）受益人。 2、参与人的权利与义务 3、运作方式 4、风险收益解构 （1）保本型、非保本型产品； （2）固定收益类、变动收益类产品； （3）收益的来源、构成和影响收益的因素； （4）测算预期收益水平并要列示预期收益水平的测算依据。 5、认购、申购、到期结算的方式 6、归还投资本金与发放投资收益的方式 7、风险揭示 信用风险、市场风险、流动性风险、政策风险、 管理风险、提前终止风险、延期风险、信息传 递风险、理财产品不成立风险、其他风险 。 8、信息披露方式与渠道 ㈢准入额度的设计 根据目标客户定位、市场竞争策略、市场 资金量、客户维护需要等设定起购金额。 产品定位于高端客户，起购金额可设定得相对较高； 产品以抢占市场份额为目标，起购金额可以设定得相对较低。 ㈣期限结构的设计 期限多在3个月至3年之间 1、使期限尽量满足目标客户群的一般流动性偏好和风险收益偏好需要； 2、使期限尽量与投资目标、投资标的和挂钩对象的市场周期适应 设计期限要考虑的方面： 利率波动趋势； 客户心理喜好； 风险收益偏好； 挂钩对象性质； 预期利率走势向高时，设计期限相对较短的品种 ㈤子产品的设计 决定客户选择空间的大小。 ㈥收益计价的设计 1、固定收益率与浮动收益率； 2、单一收益率与组合收益率； 3、有的是保本型产品，有的不保本等。 4、注意：根据客户风险收益偏好、收益保障、基础资产特性等因素予以认真研究。 收益计价要准确标示。 ㈦金融理财产品定价的设计 1、影响金融理财产品定价的基本因素 （1）成本是价格的底限 ； （2）市场需求是价格的上限。 2、影响金融理财产品定价的内部因素 （1）成本因素 ； （2）营销战略因素； （3）服务质量因素。 3、影响金融理财产品定价的外部因素 （1）需求因素 ； （2）竞争因素 ； （3）政策因素 ； 4、金融理财产品定价的基本方法 （1）成本导向定价法 以产品成本为基础，在成本之上设定目标利润，从而确定价格。 ①成本加成定价法 以成本为基础，在单位产品的总成本上加上一定的利润作为产品的价格。 单位产品价格=单位产品总成本×（1+成本加成率） ②目标利润定价法 考虑一定时期总成本和总收入，确定一个合适的目标利润作为核算定价的标准，就是金融经营服务机构一定时期所追求的利润率。 单位产品价格=（产品总成本+目标利润额）÷预计销售量 ③收支平衡定价法 将盈亏平衡点作为基础的定价方法。 单位产品价格=（固定成本+预期利润）÷盈亏平衡点销售量+单位可变成本 （2）需求导向定价法 以客户对金融理财产品的认知程度和需求作为基础，客户有需求才能产生营销产品市场，价格的确定是客户决定的，金融机构是价格的被动接受者。 （3）竞争导向定价法 根据、参照同行业产品的价格定价。该方式在一定程度上减少了经营风险，又可与其它同行业机构保持和睦关系。 （4）通行价格定价法 价格的产生主要基于竞争者价格。 价格可能与其他主要竞争者的价格相同，也可能高于竞争者或低于竞争者。 在少数几家金融机构控制市场的情况下