财务管理6重点介绍.ppt

第六章 流动资产的管理 第一节 概述 第二节 现金的管理 第三节 应收账款的管理 弟四节 存货的管理 第一节 概述 例如：某企业拟改变现在只对坏账损失率小于10%的客户提供赊销。方案有二： 甲方案 只对预计坏账损失率小于8%的客户提供赊销，预计销售收入将减少8万元。平均收账期仍为45天，管理费用减少200元，减少的销售额其坏账损失率为10%。 乙方案 只对预计坏账损失率小于20%的客户提供赊销，预计销售收入将增加12万元。平均收账期不变，管理费用增加300元，增加的销售额其坏账损失率为18%。 若企业的边际贡献率为25%，投资报酬率为20%，企业该如何决策？ 当企业选择甲方案，由此减少的收益和减少成本分别为： 减少的收益（即边际贡献总额）： 80 000×25%＝20 000（元） 减少的成本： 减少的管理费用 200（元） (共计 减少的坏账损失 80 000×10%＝8 000（元） 9700) 减少的机会成本 增加的净收益＝（200＋8 000＋1 500）－20 000 ＝－10300（元） 显然不可取。 当企业选择乙方案，由此增加的收益和成本分别为： 增加的收益（即边际贡献总额）： 120 000×25%＝30 000（元） 增加的成本： 增加的管理费用 300（元） 增加的坏账损失 120 000×18%＝21 600（元） 增加的机会成本 增加的净收益＝30 000－（300＋21 600＋2 250） ＝5 850（元） 所以，利弊权衡的结果是企业应选择乙方案。 假设计划期内某存货的总需求量为T，每次订货 批量为Q，每次订货的成本为P。 储存成本等于平均储存量乘以单位储存成本C。 而平均储存量是在假设允许存货降到零，然后立即补 充的情况下等于 。这样，储存成本就为 ×C。 所以： 存货成本极小值 ＝订货次数×每次订货的成本 ＋平均储存量×单位储存成本 通过对Q求导，就可以求得Q的最优值——存货 的经济采购批量： 例如：某企业每年需要A零件600件，采购一 批零件的平均开支费为300元，单位零件的储存 费为4元，则经济批量为： 每次采购300件即可。 值得注意的是，使用这个公式有许多假设前提： 假设该存货的总需求T在计划期内是不变的。但实 际上需求是变化的。此时就应该引入安全库存的概念 进行修正。 假设订货单价不变。但实际上采购数量越大，折扣 额也越高。这样采购成本就不再是无关成本，也必须 考虑进来。 假设货物是瞬间运送的。但实际上是做不到的， 企业从订货到收到所订的货物是要有一定期限的，这 段时期是需要一定的存货量来满足需要的。我们把这 个存货量叫运送期的库存量(再订货点)，其大小取决 于运送期的长短和日均消耗量。 那么，存货量下降到怎样的水平需要再次订货以 补充使用呢？这便是再订货点问题。若因不可预测的 因素导致所订货物延迟到达，预留的存货不足怎么 办？这也可以通过安全库存来修正。 安全库存 是指在下批货物的运送期内，能够适 应企业异常和意料之外使用需求的现有库存量。每个 企业安全库存的多少既受存货需求总量和运送期的不 确定性影响，又受企业期望的安全限度的影响，还受 持有附加存货的成本高低的影响。每个企业要综合考 虑上述因素来确定安全库存量。 再定货点：订购下一批存货时本批存货的储存量 即存货下降到怎样的水平线需要再次购买的界点。其 大小为运送期的库存量和企业期望的安全库存之和。 存货水平 再订货点 经济批量 运送期库存量 安全库存 送货时间 0