第九章国外的投资银行业解说.pptVIP

第九章 国外投资银行业 的发展 教学要点 投行与商行的分与合 各国投行业的模式与监管 第一节 发达国家投资银行概述 一、投资银行与商业银行的“分与合” （一）分合的含义 关键之争在于银行业、证券业的分合选择 （二）各国的分合史 1、美国 创立之初 各自独立 第二阶段 合业 到1929年危机前 第三阶段 30—60年代 分业 70年代以来 融合 2、英国 16世纪中期，英国的商人银行也从为国际贸易提供承兑便 利的业务中发展起来。 然而一战以后，随着英国国际经济金融中心地位 的不断下降，英国的商人银行也发展缓慢。 直到70年代，这一局面才有所改观，商人银行开 始重振雄风。 这一改观主要得益于70年代以后英国国民经济中 发生的一系列重大变化，主要有以下三个：民营化、 企业并购浪潮和证券市场变革。 3、日本 其证券公司历史悠久，早在明治维新时期就出现 了证券公司的雏形。然而，由于历史的原因，间接融 资在日本的金融体系中始终占有及其重要的地位，大 财阀雄厚的资金实力也为经济的发展提供了充足的物 质基础。因此，长期以来日本的证券市场始终处在发 展非常缓慢的状态中。直到二战以后，日本的证券市 场才逐渐活跃起来，证券公司也随之发展起来。 （三）分与合的现行模式 1、以美国为代表的分业模式 2、欧洲模式 一是英国的商人银行模式 在从事标准的投行业 务同时，可在一定程度内吸收存款并进行放款。在 业务范围、市场份额、网络广度等方面远逊于美欧。 二是欧洲大陆模式 有别于英国之处在于其市场 有数家大机构主导，而这些机构清一色依附于大型 商业银行。 3、日本模式 起源于美国,主要由金融型的证券公司从事投资 银行业务。 （四）不同模式的利弊分析 1、分离型模式的利弊分析 （2）综合型模式的利弊分析 二、西方各国投行的形式 商行拥有投行 独立的投行及其附属公司 全能性银行直接经营投行业务 一些大型跨国公司兴办的财务 公司 第二节 发达国家的投资银行业 一、美国的投资银行业 （一）发展历程 1.起步阶段(19世纪初-20世纪20年代) 2.金融管制阶段(1933年-20世纪70年代) 3.放松管制阶段(20世纪70年代-1999年) 4.混业经营阶段（1999年-2008年） 5.后金融危机阶段(2008年后) （二）管理模式　 二、英国投资银行业 （一）英国商人银行的起源和发展 （二）英国商人银行业务 1、批发银行业务 2、与公司有关的金融服务 （1）为股票新上市的公司当财务顾问 （2）为公司收购与兼并充当顾问 3、投资管理 （三）商人银行业务的多样化 租赁代理业务 保险业务 运输业 房地产业务 （四）英国商人银行组织结构 1、典型的组织结构 2、对现有组织结构的改革 （五）英国对投资银行业的管理模式 1、管理主体 2、管理性质 3、政府职能 三、德国的投资银行业 （一）管理主体 （二）管制性质 （三）机构分工 关于德意志银行 德意志银行1870年成立于德国柏林，是德国最大的银行 和世界上最主要的金融机构之一，总部设在莱茵河畔的法兰 克福。从一建立，德意志银行便从事世界大型项目的融资， 在德国及海外工业化的融资方面起着重要作用。早在1914 年，德意志银行就被公认为世界上首要的金融机构之一。一 个多世纪以来，它一直保持在金融行业中的这种地位。作为 国际性大银行，德意志银行保持着庞大的遍布全球的分支和 附属机构网络，截至1996年6月30日，它在德国设有1662个分 支机构，海外设有780个。 德意志银行是一家全能银行，在世界范围内从事商业银 行的投资银行业务，对象是个人、公司、政府和公共机构。 它与集团所属的德国国内和国际的公司及控股公司一起，提 供一系列的现代金融服务，包括吸收存款、借款、公司金融、 银团贷款、证券交易、外汇买卖和衍生金融工具。德意志银 行还开展结算业务，发行证券，处理信用证、保函、投标。 国际贸易融资也是该行的一项重要业务，经常单独或与其他 银团及特殊金融机构联合提供中长期信贷。近年来，项目融 资、过境租赁和其他金融工具业务大大补充了传统的贸易融 资。在项目融资方面，德意志银行对通讯、交通、能源和基 本设施项目的重视程度的日益增加，而且其证券发行业务十 分发达，已成为当今世界最主要的证券发行行之一，参与了 德国和世界市场上很多重要的债券和股票的发行，经常作为 牵头行和共同牵头行。 四、日本的投资银行业 （一）发展史 （二）日本证券公司的产业结构 1、四大证券公司 2、山一证券的倒闭 （三）日本证券公司的业务 1、证券买卖业务 2、承购和销售业务 （四