第9章对外长期投资剖析.ppt

第9章对外长期投资 第1节对外投资的特点与原则 第2节对外直接投资 第3节对外证券投资 第4节证券投资组合 第1节对外投资的特点与原则 对外投资的目的 优化资源配置，提高资产利用效率 优化投资组合，降低经营风险 稳定与客户的关系，扩大市场占有率 提高资产的流动性，增强企业的偿债能力 对外投资的特点 对外投资的对象多样化，决策程序比较复杂 对外投资的收益与风险差别较大 对外投资的变现能力差别较大 对外投资回收的时间和方式差别较大 对外投资的原则 对外投资的原则 效益性原则 安全性原则 流动性原则 整体性原则 第2节对外直接投资 对外直接投资应考虑的因素 对外直接投资的决策程序 对外直接投资的方式 合资经营方式 合作经营方式 购并控股方式 对外直接投资的决策 对外直接投资应考虑的因素 企业当前的财务状况 企业整体的经营目标 投资对象的收益与风险 对外直接投资的决策程序 投资方案的提出 对投资方案进行分析、评价，选出最优投资方案 拟定投资计划，选择合理的出资方式和时间 投资方案的实施 对投资效果进行评价 对外直接投资的决策 与企业内部投资相比，对外直接投资更应遵循完备的法律程序 在不能取得完全的控股地位的情况下，对外直接投资不易为企业所控制，对投资对方具有较大的依附性 对外直接投资一般期限都较长，应当考虑到资金时间价值的影响 对外直接投资的变现能力较差，因此，在投资决策时必须对被投资企业的信用状况、未来的发展前景、市场形象、经营能力等各方面情况有充分的了解 第3节对外证券投资 证券的概念与种类 证券的概念 证券的种类 债券 股票 投资基金 证券投资的目的 证券投资的程序 证券交易方式 债券 政府债券 凭证式国库券 实物式国库券 金融债券 普通金融债券 累进利息金融债券 贴现金融债券 公司债券 股票 蓝筹股股票 成长性股票 周期性股票 防守性股票 投机性股票 投资基金 投资基金的概念 投资基金所涉及的当事人 投资基金与股票、债券的区别 投资基金的种类 契约型投资基金和公司型投资基金 封闭式投资基金和开放式投资基金 股权式投资基金和证券投资基金 固定式投资基金和管理式投资基金 证券投资的目的 短期证券投资的目的 作为现金的替代品 出于投机之目的 满足企业未来的财务需求 长期证券投资的目的 为了获取较高的投资收益 为了对被投资企业取得控制权 证券投资的程序 选择合适的投资对象 确定合适的证券买入价格 委托买卖并发出委托投资指示 进行证券交割和清算 办理证券过户 证券交易方式 股票现货交易 股票期货交易 股票指数期货交易 股票期权交易 买进期权 卖出期权 债券投资 债券估价 债券市场价格的影响因素 债券投资的风险 传统债券的投资风险 带有附加条款的债券的投资风险 债券投资收益 债券市场价格的影响因素 宏观经济因素 经济增长与经济周期 通货膨胀 利率水平 经济政策因素 货币金融政策 财政政策 产业政策 公司财务状况因素 期限因素 传统债券的投资风险 违约风险 利率风险 流动性风险 通货膨胀风险 汇率风险 带有附加条款的债券的投资风险 提前赎回条款 偿债基金条款 提前售回条款 转换条款 债券投资收益 附息债券投资收益率 贴现债券投资收益率 附息债券投资收益率 单利计息的附息债券投资收益率 复利计息的附息债券投资收益率 贴现债券投资收益率 单利计息的贴现债券投资收益率 复利计息的贴现债券投资收益率 股票投资 股票投资的特点 股票估价 股票价格与股票价格指数 影响股票价格的主要因素 股票除权价的计算 股票价格指数 股票投资决策分析 股票投资收益 宏观经济形势 通货膨胀 利率和汇率的变化 经济政策 公司因素 市场因素 政治因素 在无偿送股的条件下 在有偿配股的条件下 在无偿送股和有偿配股同时进行的条件下 在无偿送股、有偿配股和分配现金股利同时进行的条件下 在只分配现金股利的条件下 道琼斯工业平均股价指数 标准普尔股票价格指数 伦敦金融时报股票价格指数 日本经济新闻道式股票价格指数 香港恒生股票价格指数 第4节证券投资组合 现代投资组合理论的形成与发展 证券投资组合的基本理论 证券投资组合的收益与风险 投资者的效用无差异曲线 最优投资组合的确定 证券投资组合的类型 保守型证券投资组合 进取型证券投资组合 收入型证券投资组合  不可能 有效前沿 到达组合 可行组合 证券投资组合管理的基本程序 确定证券投资组合的基本目标 制定证券投资组