第五章衍生外汇交易剖析.ppt

第五章衍生外汇交易 第一节　外汇期货交易 第二节　外汇期权交易 第三节　互换交易 第一节　外汇期货交易 一、外汇期货交易的概念 外汇期货交易（currency future transaction）是指在固定的交易场所，买卖双方通过公开竞价的方式买进或卖出具有标准合同金额和标准交割日期的外汇合约的交易。 二、外汇期货交易的原理 （一）外汇期货交易的特点 1.标准化的外汇期货合约（standard currency future contract） 2.公开竞价方式（open outcry） 3.实行保证金制度 4.完整的结算系统 5.独特的报价方式 以投资者在IMM购买1份澳元期货合约为例来说明保证金制度的动作机制 （二）外汇期货市场的构成 1.交易所 2.清算所 3.佣金商 4.场内交易员 三、外汇期货交易的应用 （一）套期保值 通过期货交易进行套期保值（hedge）的原理是利用期货市场与现货市场价格同升同降的关系，通过对冲，用期货市场的盈利去平衡现货市场的亏损。 美国某进口商从加拿大进口一批农产品，价值500 000加元，6个月后支付货款。为防止6个月后加元升值，进口商在期货市场上买进5份（每份加元期货合约为100 000加元）9个月后到期的加元期货合约，当时的市场汇率为： 现汇汇率：0.846 0美元/加元 期货价格：0.845 0美元/加元