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第四章 外汇市场及外汇风险管理 外汇市场概述 外汇交易 外汇风险及其管理 三、远期外汇交易 （一）概念 远期外汇交易指外汇买卖成交后，双方根据合同约定的币种、数额、汇率和交割期在未来的约定日期办理交割的外汇交易。 （二）远期汇率的表示方法 1、直接形式 2、间接形式---标出远期差价 （三）远期汇率与利率的关系 案例(4):案例.ppt 两种货币的利差是决定它们远期汇率的基础。 计算公式： 远期差价=即期汇率?两地利差（同期）?（月数?12） 例1:在东京市场上即期汇率是＄1=J￥133.10，美元利率为年率8.5%，日元利率为年率3.5%，求3 个月美元兑日元的期汇汇率。 在外汇市场上，远期汇率的确定要比上述的理论式子复杂得多，主要还取决于远期外汇的供求关系等诸多因素。 案例(5):案例.ppt （四）远期外汇交易的作用 1、进行套期保值，规避风险 套期保值指买进或卖出一笔价值等于在国外的远期负债或资产的外汇，使这笔负债或资产免受汇率变动的影响，从而达到保值的目的。 一般来说通过做套期保值可以达到两个目的：一是锁定资金成本，二是保护资金的收益。 （1）进出口商和资金借贷者应用远期外汇交易规避外汇风险。 进口商或其他有远期外汇支出者：买远期 出口商或其他有远期外汇收入者：卖远期