第二章信用风险管理综述.ppt

第二章 信用风险管理 何为信用风险？ 信用风险（Credit Risk）又称违约风险，是指债务人或交易对手未能履行合同所规定的义务或信用质量发生变化，影响金融产品价值，从而给债权人或金融产品持有人造成经济损失的风险。它是金融风险的主要类型。 就我国商业银行而言，信用风险仍是其面临的最大、最主要的风险，因此信用风险管理也成为商业银行风险管理的最重要的内容。 道德风险在信用风险的形成中起重要作用——信息不对称现象。 道德风险——信息不对称 在经济活动中，道德风险问题相当普遍。获2001年度诺贝尔经济学奖的斯蒂格里茨在研究保险市场时，发现了一个经典的例子：美国一所大学学生自行车被盗比 率约为10%，有几个有经营头脑的学生发起了一个对自行车的保险，保费为保险标的15%。按常理，这几个有经营头脑的学生应获得5%左右的利润。但该保险运作一段时间后，这几个学生发现自行车被盗比率迅速提高到15%以上。何以如此？这是因为自行车投保后学生们对自行车安全防范措施明显减少。在这个例子 中，投保的学生由于不完全承担自行车被盗的风险后果，因而采取了对自行车安全防范的不作为行为。而这种不作为的行为，就是道德风险。可以说，只要市场经济存在，道德风险就不可避免。 信用风险产生的原因？ 一、经济运行的周期性；在处于经济扩张期时，信用风险降低，因为较强的赢利能力使总体违约率降低。在处于经济紧缩期时，信用风险增加，因为赢利情况总体恶化，借款人因各种原因不能及时足额还款的可能性增加。 信用风险产生的原因 二、对于公司经营有影响的特殊事件的发生，这种特殊事件发生与经济运行周期无关，并且与公司经营有重要的影响。 例如：产品的质量诉讼。举一具体事例来说：当人们知道石棉对人类健康有影响的的事实时，所发生的产品的责任诉讼使Johns- Manville公司，一个著名的在石棉行业中处于领头羊位置的公司破产并无法偿还其债务。 信用风险类型 一、违约风险：债务人由于种种原因不能按期还本付息,不履行债务契约的风险。 如受信企业,可能因经营管理不善而亏损，也可能因市场变化出现产品滞销、资金周转不灵导致到期不能偿还债务。一般说来，借款人经营中风险越大，信用风险就越大，风险的高低与收益或损失的高低呈正相关关系。 信用风险类型 二、市场风险，资金价格的市场波动造成证券价格下跌的风险。 如市场利率上涨导致债券价格下跌，债券投资者就会受损。期限越长的证券，对利率波动就越敏感，市场风险也就越大。 三、收入风险，人们运用长期资金作多次短期投资时实际收入低于预期收入的风险。 信用风险类型 四、购买力风险，指未预期的高同伙膨胀率所带来的风险。当实际通货膨胀率高于人们预期水平时，无论是获得利息还是收回本金时所具有的购买力都会低于最初投资时预期的购买力。 2011年CPI 2011年1月同比上涨4.9% 2011年2月同比上涨4.9% 2011年3月同比上涨5.4% 2011年4月同比上涨5.3% 2011年5月同比上涨5.5% 2011年6月同比上涨6.4% 2011年7月同比上涨6.5% 2011年8月同比上涨6.2% 信用风险的特点 1、客观性，不以人的意志为转移； 2、传染性，一个或少数信用主体经营困难或破产就会导致信用链条的中断和整个信用秩序的紊乱； 3、可控性，其风险可以通过控制降到最低； 4、周期性，信用扩张与收缩交替出现。  信用风险测量 信用风险对于银行、债券发行者和投资者来说都是一种非常重要的影响决决策的因素。若某公司违约，则银行和投资者都得不到预期的收益。现有多种方法可以对信用风险进行管理。 国际上，测量公司信用风险指指标中最为常用的是该公司的信用评级。 国际三大信用评级机构：标准普尔公司、穆迪投资者服务公司和惠誉国际信用评级公司。  信用风险测量 信用评级机构对公司信用进行从 aaa到ccc信用等级的划分。aaa为信用等级最高，最不可能违约。ccc为信用等级最低，很可能违约。美国信用评级被降低。 2.1.1 信用风险识别 2.1.1单一法人客户信用风险识别 根据业务特点和风险特征的不同，商业银行的客户可以划分为法人客户与个人客户 。 2.1.1单一法人客户信用风险识别 一、单一法人客户的基本信息分析 商业银行在对单一法人客户进行信用风险识别和分析时，必须对客户的基本情况和与商业银行业务相关的信息进行全面了解，以判断客户的类型(企业法人客户还是机构法人客户)、基本经营情况(业务范围、盈利情况)、信用状况(有无违约记录)等。 2.1.1单一法人客户信用风险识别 二、单一法人客户的财务状况分析 财务分析是通过对企业的经营成果、财务状况以及现金流量情况的分析，达到评价企业经营管理者的管理业绩、经营效率，进而识别企业信用风险