货币银行学(第七章)剖析.pptVIP

第七章 货币供给理论 §7.1 货币供给概述 §7.2 基础货币 §7.3 货币乘数 §7.4 货币供给新论 §7.5 中国的货币供给 §7.1 货币供给概述 一、货币的层次的划分 划分货币层次的依据及意义 各国中央银行在确定货币供给口径时，都以流动性的大小为依据。 中国的货币层次划分。M1 为狭义货币，M2为广义货币，M2减M1是准货币。 西方国家，以M2为控制重点；在我国，主张以M0、M1作为控制重点。 §7.1 货币供给概述 二、货币供给和货币供给量的定义 货币供给量:银行体系以外的企业、个人及外国所握有的通货及其他随时可自由支用的存款货币二者的总和。 货币供给是指经济主体创造货币供给量并把它投入流通的过程，即中央银行和商业银行向流通中投入、扩张或收缩货币量的行为和过程。 §7.1 货币供给概述 三、货币是如何进入流通的 第一程序：中央银行以自己的信用工具向财政部门授信； 第二程序：中央银行以自己的信用流通工具向商业银行授信，供给基础货币； 第三程序：银行通过收兑社会公众的金银向流通中投放货币； 第四程序：银行收兑社会公众 手中的外汇向流通中投放货币。 §7.1 货币供给概述 四、货币供应量的内生性与外生性 内生变量：又叫非政策性变量。它是指在经济机制内部由纯粹的经济因素所决定的变量，不为政策所左右； 外生变量：又称政策性变量，它指在经济机制中易受外部因素影响，由经济因素所确定的变量。 货币供给量既是外生变量，又是内生变量。 §7.1 货币供给概述 五、货币供给理论的形成 菲利普斯在1921年出版的《银行信用》一书中，最先使用了“原始存款”和“派生存款“这对概念，菲利普斯最早注意到了原始存款与派生存款的区别，也就等于把握住了货币供给理论的核心。 到了60年代，由于凯恩斯经济政策的失灵和新货币主义的兴起，世界经济中“滞胀”现象的普遍出现，货币政策才得到了充分的重视，众多的学者们开始注意研究货币的供给问题，货币供给的理论才成为货币理论中的一个“热点”，为世人所注目。 §7.1 货币供给概述 六、货币供给量 §7.2 基础货币 一、影响基础货币的因素 二、准备金方程式的推导 三、基础货币变化的根本原因 §7.2 基础货币 一、影响基础货币的因素 基础货币（强力货币） 来源上：金融当局的货币供应量 运用上：商业银行的准备金+流通中的通货 中央银行资产负债表 §7.2 基础货币 二、准备金方程式的推导 §7.2 基础货币 §7.2 基础货币 二、基础货币变化的根本原因 1、政府的财政收支 弥补赤字办法：税收、发债、增发通货或向央行融资 另外，财政出现赤字时，财政部持有现金和在中央银行的存款倾向减少，会扩大基础货币。 §7.2 基础货币 二、基础货币变化的根本因素 2、黄金存量变化和国际收支状况 黄金增加 购入外汇 3、技术和制度性因素 结算票据（暂时性增加基础货币） 征税或发行公债（暂时性减少基础货币） 4、中央银行的行为：公开市场操作 政府证券是联储体系信用最大组成，也是中央银行调节银行准备金的最主要工具。央行可以通过公开市场操作，抵消其他因素对基础货币的影响，所以，货币供应量可看成是央行可控的外生变量。 §7.3 货币乘数 一、影响超额准备金比率的因素 1、利率——机会成本 2、贷款的投资机会 3、借入资金的难易程度以及成本大小 §7.3 货币乘数 二、影响公众通货持有比率的因素 1、公众的流动性偏好程度 2、持有通货的机会成本 三、影响定期存款对活期存款比率的因素 1、定期存款的利率 2、收入和财富 收入、财富、利率都影响货币乘数，内生变量 §7.3 货币乘数 四、货币乘数的其他形式 §7.3 货币乘数 四、货币乘数的其他形式 1、弗里德曼——斯瓦茨 基础货币，取决于货币当局 §7.3 货币乘数 2、卡甘 §7.3 货币乘数 2、卡甘 分析了各决定因素对货币存量变化率的作用 §7.3 货币乘数 3、乔顿 §7.4 货币供给新论 一、货币供给新论——托宾 货币供应是一个反映银行和其他经济单位行为变化的内生变量。他们的注意力不在货币数量及其流通速度上，而是集中于所有资产的供求关系、报酬率和信用的可获得性等方面。 （1）极为重视利率及货币需求对货币供给的影响 要有足够贷款和投资机会（内生变数），才能实现存款货币的创造 （2）强调非银行金融中介机构对货币供给的影响 一样有支付功能，减少商业银行的准备