债券投资培训总结.ppt

发展经济学 目录 第一部分：基本概念 第二部分：中国债券市场发展史 第三部分：债券的基本要素 第四部分：债券的特征 第五部分：债券的分类 第六部分：我国债券市场 第五部分： 债券的分类 截止2013年5月19日 wind新券发行数据-1 截止2013年5月19日 wind新券发行数据-2 截止2013年5月19日 wind新券发行数据-3 我国债券市场二级市场份额 2013年以来债券发行种类及占比（%） 2011年6月-2013年6月债券发行统计图 第五部分： 债券的分类 可转换债券(convertible debenture)： 到期可将债券转换成公司股票的债券。 可转换公司债券在发行时预先规定有三个基本转换条件这三个转换条件是： （1）、转换价格或转换比率； （2)、转换时发行的股票内容； （3）、请求转换期间。 　　可转换债券持有人行使转换权利时，须按这三个基本转换条件进行。 第五部分： 债券的分类 可转换债券(convertible debenture)： 到期可将债券转换成公司股票的债券。 可转换公司债券在发行时的条件 　　这种条件是与这种债券具有转换权联系在一起的。因为要将这种公司债券转换成同一个发行人即同一家公司的股票，那么就要求这个公司既有发行公司债券的能力，又有公开发行股票的能力，这个公司只应是一个能向社会公开募集股份的股份有限公司。所以，上市公司经股东大会决议可以发行可转换为股票的公司债券，并在公司债券募集办法中规定具体的转换办法；发行可转换公司债券的，应当既按发行公司债券，又按发行股票的要求申请批准、核准；发行可转换公司债券的公司，除具备发行公司债券的条件外，还应当符合股票发行的条件。所以规定发行可转换公司债券的公司必须具备两方面的条件: 　　1、具备发行公司债券的条件。如果不具备就不能发行这种债券，迈不出第一步； 　　2、具备公开发行股票的条件。可转换公司债券如不能实现转换权，这不仅是不行的，还将对投资者构成一种欺骗行为，因为这是对无条件实现的权利作出了承诺。所以，有一些尚不是股份有限公司更不是上市公司的企业，如果企业发行可转换公司债券，投资者应当对其有所警惕，以免酿成投资风险。 第五部分： 债券的分类 可转换债券(convertible debenture)： 到期可将债券转换成公司股票的债券。 可转换公司债券的特点[1] 　　(1)具有债券、股票双重性质； 　　(2)利息固定； 　　(3)换股溢价(一般为5％～20％)； 　　(4)发行人具有期前赎回权； 　　(5)投资者具有期前回售权。 第五部分： 债券的分类 可转换债券(convertible debenture)： 到期可将债券转换成公司股票的债券。 可转换债券的种类 　　1、国内可转换债券 　　这是一种境内发行，以本币定值的债券。如深圳宝安股份有限公司1993年发行的可转换债券，便属此类。 　　2、外国可转换债券 　　指本国发行人在境内或境外发行，以某外币标明面值，或外国发行人在本国境内发行，以本币或外币表示的一种债券。如上海中纺机可转换债券就属此类，它以瑞士法郎为面值，供海外投资者(主要是瑞士投资者)购买。 　　3、欧洲可转换债券 　　指由国际辛迪加同时在一个以上国家发行的以欧洲货币定值的可转换债券。分记名与不记名两种。此类债券每年支付一次利息，而且其利息可免征所得税。 第五部分： 债券的分类 可转换债券(convertible debenture)： 到期可将债券转换成公司股票的债券。 可转换债券的优点 　　首先，对股份公司来说，发行可转换债券，可以在股票市场低迷时筹集到所需的资金；可以减少外汇风险，还可以通讨债券与股票的转换，优化资本结构；甚至可获取转换的溢价收入。 　　其次，对投资者来说，投资者购买可转换债券，可以使手上的投资工具变得更加灵活，投资的选择余地也变得更加宽阔，如投资者既可持有该债券，获取债息，也可在债市上转手，既可以在一定条件下换成股票，获取股息，红利，也可以在股市上买卖赚取差价。因此，该债券对投资者具有很大的吸引力。 第五部分： 债券的分类 可转换债券(convertible debenture)： 到期可将债券转换成公司股票的债券。 可转换公司债券性质 可转换公司债券是可转换证券的一种。从广义上来说，可转换证券是一种证券，其持有人有权将其转换成另一种不同性质的证券，如期权、认股权证等都可以称为是可转换证券，但从狭义上来看，可转换证券主要包括可转换公司债券和可转换优先股。 　　可转换公司债券，是一种公司债券，它赋予持有人在发债后一定时间内，可依据本身的自由意志，选择是否依约定的条件将持有的债券转换为发行公司的股票或者另外