发行债券的程序概述.doc

5.公共租赁房债券融资模式的构建 由前文分析我们可以知道，解决我国公共租赁房建设资金问题，其关键在于吸 引到社会资金的参与。而要筹集到足够的社会资金，为公共租赁房找到合适的盈利 模式是关键。因此，构建我国公共租赁房债券融资模式，其重点就要放在对盈利的 探寻上。 5.1公共租赁房债券融资模式主要要素设定 明确公共租赁房债券融资模式下各要素设定关系，是我们对其进行构建的前 提。因此，本节将首先对公共租赁房债券融资中各要素进行清晰的界定，以便为接 下来模式的构建奠定基础。 5.1.1公共租赁房债券融资主体设定 在2010年6月由住建部、国家发改委、国土资源部、财政部等七部委联合下 发的《关于加快发展公共租赁住房的指导意见》（简称《指导意见》）中，明确的提 出了我国发展公共租赁房的基本原则。在《指导意见》中强调，公共租赁房的发展 实行政府组织，社会参与的基本原则。在公共租赁房的建设上，实行的是中 央适当补助，地方主导建设的模式。而根据我国1995年制定的《中华人民共和 国预算法》中28条所作的规定：除法律和国务院另有规定外，地方政府不得发行 地方政府债券。现行比较流行的做法是由中央政府代发地方政府债券或通过地方 政府以注资方式设立的地方融资平台进行债券融资，如各地地方政府发行的城投债 便属于这一范畴。因此，在本文构思的债券融资模式中，我们亦将公共租赁房融资 主体设定为以公共租赁房项目公司