工程经济学-概述.ppt

例：某项目的初始投资为1200万元，计算期为4年，余值忽略不计。根据投入和产出的相对价格变动，对其常价现金流量进行了预测，其有关数据见下表。预计今后若干年的通货膨胀为3%，所得税率为25%，折旧费每年200万元，借款利息偿付100万元。假设利率随通货膨胀率浮动。试分别求全部投资的税后常价、时价和实价内部收益率。 项次 年末 0 1 2 3 4 1 销售收入R 600 800 800 800 2 经营成本C 250 300 300 300 3 折旧费D 200 200 200 200 4 利息I 100 100 100 100 5 税前利润(1-2-3-4) 50 200 200 200 6 所得税T(5)×25% 12.5 50 50 50 7 税后净现金流量F(1-2-6） -1200 337.5 450 450 450 常价下的现金流量表 （1）常价的现金流量不考虑通货膨胀率，直接按表的第7行净现金流量求得内部收益为：ic=14.48% （2）假定有通货膨胀3%，现金流量调整为时价，注意折旧维持原数字 时价下的现金流量表 项次 年末 0 1 2 3 4 1 销售收入R(1+f) 618 848.72 874.18 900.41 2 经营成本C(1+f) 250 318.27 327.82 337.65 3 折旧费D 200 200 200 200 4 利息I(1+f) 103.