偿二代下风险边际研究中文版南开教程.pptxVIP

偿二代下风险边际研究 1 目 录 第一章 风险边际的定义 3 第二章 风险边际的实际运用 9 第三章 风险边际的计算方法 18 2 目 录 第一章 风险边际的定义 3 第二章 风险边际的实际运用 9 常见的计算方法及比较 9 不同地区风险边际的规定 13 欧二代中风险边际方法的衍变 15 第三章 风险边际的计算方法 18 计算方法一：资本成本法 18 计算方法二：分位数法 23 计算方法三：情景对比法 34 3 1、风险边际的定义- 基于负债公允价值（1） 传统保险负债评估方法: 公允价值评估方法： 基于数学理论，公式计算 风险因素单一，以保守假设补偿其他未考虑的风险 评估假设固定不随环境变化调整 倾向于经济模型应用 考虑多种风险因素，更为充分考虑承保业务当中包含的不确定风险 评估假设根据最新经验定期更新 区别特征 趋势影响 市场投资者难以理解，无法与其他行业横向比较 可能对保单负债估计不足 当资产随市场环境波动时，负债不会协同变化，使净资产波动更大 较为容易被使用者接受理解，利于保险行业与其他行业横向比较 较全面考虑保单面临的风险不确定性 负债评估结果会跟随外界市场波动而变化抵消部分资产波动对净资产的影响 4 1、风险边际的定义- 基于负债公允价值（2） 保险合同负债，特别是寿险合同负债，具有一些区别于其他金融行业负债的特殊性，使其在评估负债价值时存在一些明显的”不确定性“，使其负债评估需包含一定边际因素，确保负债评估的充足性: 传统模型 评估负债 （包含隐性边际） 基于模型计算的最佳估计负债 风险边际 （显性边际） + 合同履约责任的长期性 合同责任以及内嵌期权的履约不确定性 缺少可靠的市场价格作为校准标准 显性边际提高负债评估透明度以及直观程度 更有利于保险合同负债的风险计量及横向比较 在最佳估计负债不变的前提下，边际不同，即可满足不同评估目的的需求 5 1、风险边际的定义- IAIS 补充受让人因为负债转移而承担的内在风险。 Compensate a transferee for the risk inherent in a transfer of the liabilities. 关键特点: 反映了计算最优估计过程中的不确定性。 Reflect the level of uncertainty in the calculation of the CE. 通过谨慎水平或置信水平，在责任准备金之上，和资本要求一起，保证了偿付能力规定下的资本充足性。 Prudence or a confidence level which, together with the capital requirement in addition to the technical provision, contributes to the overall sufficiency of the solvency assessment regime. 总结： 以财务角度或偿付能力角度下的负债为背景， 计算风险边际的方法不应有根本上的不同 6 6 1、风险边际的定义- 实践应用 IFRS ED/2013/7 补偿公司承担其在履行保险合同时产生的现金流的数额和时间的不确定性。 Compensation for bearing the uncertainty about the amount and timing of the cash flows that arise as the entity fulfils the insurance contract. 关键特点： 风险边际和最优估计负债一起满足完成义务和履行保险合同的需要。 Key characteristics : The risk margin together with the best estimate liability to meet the obligation and fulfill the insurance contract. 保证公司有足够的资金接管或履行公司的义务。 Ensure the amount that companies required