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经 济 学 作业：2009-2010经济形势分析（含图表） 2009-2010中国经济形势分析 2009经济形势分析 2009年，中国的宏观经济形势出现四个新变化，同时，又维持着一个不变。理解这些变和不变是把握当前和未来中国宏观经济形势的关键。四个变化是：经济出现复苏信号、社会预期开始转好、通胀预期出现、宏调政策呈现调整迹象；一个不变是：经济依然处于危机之中，危险和威胁依然存在，这个大格局没有变。 一、四个新变化 1、经济出现复苏信号 一些经济指标数据开始转好，经济呈现回暖迹象，譬如GDP增速、房地产市场情况、发电量、大宗商品市场、以及股市等。 GDP增速 数据来源：国家统计局 GDP增速从一季度的6.1％增加到二季度的7.9％，上半年为7.1％。 房价 7月份，全国70个大中城市房屋销售价格同比上涨1.0%，涨幅比6月份扩大0.8个百分点；环比上涨0.9%，涨幅比6月份扩大0.1个百分点,已连续五个月上升。 发电量 7月单月发电量同比增长4.21%(统计局中旬公布数据，历史上看有一定出入)，6月当月同比增长3.6%(都是国调中心的口径)；已连续2月同比增速为正，形成复苏趋势。 大宗商品价格 纽交所的原油价格已经由年初的40多美元反弹至如今的70美元 以上，国内的汽、柴油价格经过几次调整后，也分别提高了930元/吨和 800元/吨。在4月中旬到8月上旬这段时间，国内钢材价格也出现连续第17周上涨，涨幅在50％左右，接近2007年高点，不过到8月中旬出现调整。 股市 上证综指由年初的2000多点一度冲高至接近3500点，涨幅超过70％，只是到8月中旬才开始调整，目前回落至2900点左右。 2、社会对经济增长预期开始转好 随着一些数据的走好，中央6月份开始重新对经济形势定调，研究机构也纷纷调高对经济增长的预期，详情见下表。 3、通胀预期出现 通胀预期的主要来源是上半年的信贷的疯狂增长，上半年的新增信贷达到了7.36万亿。这是什么概念？2007年全年新增贷款是3.63万亿，2008年全年是 4.91 万亿，也就是说，今年上半年新增贷款是2007年全年的两倍多，是2008年全年的1.5倍。市场普遍认为中国经济很可能步入一个“滞胀”时代，通胀预期的出现和扩散是上半年股市、楼市走高的一个重要支撑因素。 4、宏调政策呈现调整迹象 上半年的宏调政策延续去年年底的基调，以保增长、保就业为核心，实施宽松的财政政策和适度宽松的货币政策。但是，为保障政府“四万亿”投资计划的顺利展开，货币政策的宽松已经远远超越“适度宽松”的限度。上半年的贷款增长了7.37万亿，通胀预期开始出现并持续强化，股市、楼市出现飙涨。在此局面下，过渡宽松的货币政策开始遭遇社会指责，中央7月份开始对宏调政策、尤其是信贷政策进行反思。7月28日，央行网站挂出一份名为《2009年二季度宏观经济形势分析》的报告，明确指出当前我国通胀预期有所显现。而此前，通胀预期这一敏感的词汇只是出现在机构学者的研究报告中。8月5日央行发布《货币政策执行报告》，提出“在继续落实适度宽松的货币政策的同时，注重运用市场化手段进行动态微调。”此后中国股市终止连续上行趋势，开始暴跌，目前已由3500点，回落指2900点一线。 二、一个不变：经济危机的大格局没有变 中国经济陷入困境的根源在于有效需求不足，有效需求由内需和外需两部分组成。中国的外贸依存度在2007年已经超过70％，而消费率则尚不足40％，这说明我们以往的发展模式是以出口为导向的，外需是中国经济发展的最重要引擎和动力。中国经济能否真正摆脱危机，从根本上说，两个条件的必备其一，或者外需恢复，这样以往的出口拉动的增长模式将得以恢复和延续；或者内需振兴，并能替代消失的外需，这样将形成新的内需拉动的增长模式。但是，从目前的情况看，这两个条件没有一个能够存在，甚至改善的迹象也并不明显。 1、外需依然低迷 外需依然低迷表现在两个方面。一方面是中国的出口增长数据没有明显改善迹象：前7个月中国外贸出口下降22%，而 7月份则下降23%；另一方面衡量美国经济形势的一些关键指标没有明显改善： 7月份,美国失业率为9.4%，且呈继续升高势头；丧失房屋抵押赎回权案例数量再创新高, 美国7月的房屋止赎率环比上升7%，同比更是大幅猛增32%；7月份美国消费物价指数(CPI)比去年同期下降了2.1%，创下了1950年以来的最大按年降幅；7月新屋开工数量下降1％。 2、内需振兴无望 通缩的加深是内需不振的直观表现 数据来源：国家统计局 目前支撑中国经济表现出回暖特征的措施是扩大投资，政府的“四万亿”计划。但是，投资并非终端需求，从本质上说，它不是需求而是供给，因为这些投资都是要形成产能的，要生产产品的。投资不但不能能改善有效需求不足，相反还会加剧。消费、