金融类知识之黄金产品.doc

目前市场上的黄金相关投资品种 1、实物黄金：主要有两种，第一、上海黄金交易所的实物黄金；第二、由黄金生产企业提供的自有品牌的投资性金条，这些品种从品质来说没有太大问题的，但是作为投资品种，国内的金条缺少良好的回购渠道，本身就是一种缺陷。 2、黄金延期：上海黄金交易所的黄金延期品种种类较多，但是目前交投最活跃的就是AU(T+D)这个品种，该品种最大的优点在于有夜盘（因为国内没有黄金定价权，因此国内的黄金价格依然是按照国际黄金价格换算而成的），可以和国际市场进行较好的结合，并且资金安全有一定保障，另外其良好的个人交割的机制，也有利于个人投资者参与其中。但是其撮合成交的交易机制确实存在一定的问题。另外9月以后交易所暂停了个人业务部分的开户，那么对于普通的黄金投资者（风险偏好者)无疑失去了一个可以交易的品种。3、黄金期货：上海期货交易所由今年推出的黄金期货投资品种，合约的设计基本上和AU（T+D）相同，但是其没有夜盘，就使得这个品种存在着很大的时间风险，另外黄金期货仅仅允许法人交割，并且交割最小单位为3公斤，这无论如何也不是任何一个中产阶级能够承受的。因此我觉得这个合约仍有待修改和完善。 　　4、银行纸黄金：这类记账试黄金投资品种从发展来说应该是黄金投资品种中比较成熟的产品，但是其全额付款的方式，仅适合风险厌恶者，而非风险偏好者。 　5、伦敦金（香港本地伦敦金、港金）：这类保证金投资品种主要是香港的黄金公司推出的交易品种，其做法是引入做市商制度，由金商向买方和卖方提供报价，形成的即时交易黄金品种，大部分公司受到香港金银业贸易场的监管，但是考虑到国内对于外汇的管理，因此该类产品属于违法操作，但是为什么社会上还会有很多的公司愿意冒风险，而很多投资者去交易？值得去思考。个人认为其交易机制以及紧贴国际市场黄金价格走势，另外其较低的保证金比例，是吸引风险偏好者的主要原因。 　　6、国内做市商现货黄金投资：高德黄金的事情，把国内的做市商推到了风口浪尖上。这类品种在国内以前是没有的，从金融品种创新的角度来说，值得讨论。但是这类黄金品种在资金监管、公司监管以及公司资金实力来说都存在着诸多不安全因素。 　　7、黄金期权：2008年中国银行推出了面向个人投资者的个人黄金期权业务，与传统的纸黄金交易相比，个人黄金期权交易具备以小搏大的杠杆效应，为投资者提供了以少量资金博取更大收益的可能，但是目前的投资者对于期权的知识以及认可少之又少，参与的人群更可想而之。 　　因此可以得出一个结论，目前投资者真正能够参与的品种实际上只是：实物黄金、纸黄金、黄金期货以及还没有正式开放的Au（T+D）。 对比项 现货黄金 股票 期货 基金 外汇 交易时间 周一至周五全天24小时（国际金融假日除外） 周一至周五上午9:30-11:30，下午13:00-15:00（中国法定假日除外） 周一至周五上午9:30-11:30，下午13:00-15:00（中国法定假日除外） 周一至周五上午9:30-11:30，下午13:00-15:00（中国法定假日除外） 周一至周五全天24小时（国际金融假日除外） 交易机制 当日可多次开仓、平仓，交易机会多，无交割限制，可无限持有，T+0交易制度，即买即卖 无做空机制，只可用低买高卖，在上涨行情中获利，下跌行情中无法在交易获利,同时还必须搓合成交，T+1交易制度，当日买入次日才能卖出。 有做空机 制，可双向交易获利，涨跌行情中均有获利机会。T+0交易制度，当日可多次开仓、平仓，交易机会多。同时还必须搓合成交，但有交割期限制，必须在交割日被进行交割或者平仓。 无做空机制，只可用低买高卖，在上涨行情中获利，下跌行情中无法在交易获利，T+1交易制度，当日买入次日才能卖出。 有做空机制，可双向交易获利，涨跌行情中均有获利机会。T+0交易制度，当日可多次开仓、平仓、交易机会多。无交割限制，可无限持有。 ? 对比项 现货黄金 股票 期货 基金 外汇 杠杆比例 保证金交易，杠杆比例不固定，目前天津贵金属交易所实行1:12.5比例 1：1本金操作 保证金交易。1：10的资金杠杆比例 ? 1:1本金操作 保证金交易，杠杆比例不固定，常见比例1:100 交易品种 黄金品种单一，无需筛选 两市约1800多种股票加权证，筛选及分析难度极大 约15个交易商品 两市约600多支，筛选及分析难度极大 目前国际市场外汇交易品种繁多 交易所 上交所和天交所 沪深两市 上海、大连、郑州交易所 沪深两市，部分国际市场 全球市场 涨跌限制 无 当日涨跌幅 ±10% 各交易所交易品种不同，当日交易板块3%-10%波动 涨跌幅度一般是2%左右，不超过10% 无 交易佣金及其他费用 根据国内各公司规则不同，佣金约为0.05%-0.08% 交易佣金一般是买