第四章委托代理与激励机制201515研讨.ppt

第四章 委托代理与激励理论;一、博弈论与信息经济学;一、博弈论与信息经济学;一、博弈论与信息经济学;一、博弈论与信息经济学;一、博弈论与信息经济学;一、博弈论与信息经济学;一、博弈论与信息经济学;一、博弈论与信息经济学;博弈中不拥有私人信息的参与人 交易中没有信息优势的一方;二、信息经济学的基本分类;隐藏行动的道德风险;隐藏行动的道德风险;隐藏信息的道德风险;隐藏行动的道德风险;逆向选择;逆向选择;信号传递模型;信号传递模型;信息甄别模型;信息甄别模型;委托-代理理论应用模型;二、信息经济学的基本分类;练习;第四章 委托代理与激励理论;第二节 委托代理基本理论;法律上的委托代理关系;经济学上的委托代理关系;委托代理关系举例;委托代理关系的普遍性;例：滥竽充数;讨论：课堂上，你是代理人还是委托人呢？（课下呢？）; 评估者 ;（二） 委托代理问题产生的原因;1.利益冲突;1.利益冲突;显性冲突：高速公路应当从哪里通过？;隐性冲突：狡猾的房屋中介商 ;2. 信息不对称;1.利益冲突;行为难以观察的根源;图4-2 产出与努力;3. 风险态度;图4-3 承包制下的努力与产出;4. 有限责任;例：猎兔中的风险分担机制;例：猎兔中的风险分担机制;（三）委托–代理关系的基本模式;二、委托代理的均衡合同;二、委托代理的均衡合同;Ａ在建立和维持委托－代理关系过程中存在许多困难： （一）选择代理人存在困难； （二）Ａ难以轻松地设计出在各种复杂条件下都能够对Ｂ产生最大化刺激的合同，因为Ａ不可能在合同中确切地规定Ｂ的具体行为和努力程度，即使能够做出规定，Ａ也难以对Ｂ进行有效的观察； （三）企业利润的获得与多种因素相关； （四）在建立和维持委托－代理关系的过程中，设计一份对Ａ和Ｂ都有利的合同，存在困难。;——参与约束 ——激励相容 * 参与约束条件说明，代理人履行均衡合同后所获得的收益不能低于某个预定收益额。或者说，代理人接受委托人合同的预期收益不能低于他在同等成本约束条件下从其他委托人处获得的收益水平。;参与约束条件;* 激励相容约束条件说明，代理人以行动效用最大化原则选择具体的操作行动，代理人获得预期效用最大化的同时，也保证使委托人的预期收益最大化。;例：分月饼;信息刺激机制的设计思路：;信息刺激机制的设计思路：;信息刺激机制的设计思路：;委托人—代理人对策的信息结构为不完全、非对称信息环境。 考虑三类简单的对策： （1）两个局中人下象棋，每个局中人得3张明牌——完全信息结构（有公共信息，无私人信息）;（2）每个局中人得3张纸牌，其中2张为明牌，1张为暗牌（牌面朝下）。在没有看各自的暗牌前，局中人下赌注，然后将暗牌翻转，握有最大牌者胜——信息不完全、对称结构（信息不完全程度大致相同）;（3）与第二类情况基本相同，只是局中人能够看他们各自的暗牌，然后再下赌注，当各自的暗牌翻转后，握有最大牌者胜——信息不完全、非对称结构（既有公共信息，又有私人信息）;私人信息是使第三种信息结构区别于其他两种信息结构的原因，这种私人信息在经济活动中普遍存在，并且导致人们对各种利润战略的追求行为。;肯尼斯? 阿罗认为： 委托代理的信任，构成市场经济的灵魂。缺乏这种信任是经济落后的原因之一。 一个成功的经济体制的特征之一，是委托人与代理人之间十分信任，以至于即使进行欺骗是“理性的经济行为”，代理人也不会欺骗委托人。; 教师上课 医生治病 警察巡逻 ;（1）对委托代理合同的承诺，或对市场规则的承认和遵守 （2）敬业精神 例如：——遵守交通规则 ——两个留学生勤工俭学;;信任程度高 交易成本低 经济效率高 信任程度低 交易成本高 经济效率低 ;市场参加者遵守各种经济规则的水平，体现了市场经济发展的成熟程度。然而，遵守市场经济规则，不可能在其他参与者不遵守的情况下要求某些个别参与者严格遵守，即使个别参与者能够在一时严格遵守规则，他们也没有动机长期地严格遵守规则。 对我国而言，提高委托—代理的信任要比建立社会主义市场经济框架，甚至要比单纯从制度上由计划经济转变为市场经济，要复杂得多，也要漫长得多。;第四章 委托代理与激励理论;乔治·A·阿克洛夫;Akerlof与逆向选择理论：;Akerlof与逆向选择理论：;逆向选择（adverse selection）又称不利选择，是指在建立委托—代理关系之前，代理人掌握了委托人