简财管B第5章：长期筹资方式研讨.ppt

;网通融资15亿美元 网通近日已经正式通过香港联交所的上市聆讯并向美国证监会提交了上市的相关文件，04年10月18日公司举行全球上市推介会，网通希望通过发行10.5亿股，募集大约15亿美元的资金。???? 网通计划在美国发行超过9.4亿股，其余约1亿股在港发行，上市的股份大概占网通总股本的16％。网通将在11月19日在美国进行IPO（首次公开募股），在香港上市的时间则是11月17日。??? ?业内人士认为，网通想融资15亿美元，前景还不明朗。为了提高投资者的信心，网通采取的办法是派发高额股息。网通今年预计赢利为91.5亿元，其中的35％－40％将用于向股东派发股息。???? 网通计划把15亿美元募集资金中的30％，即4.5亿美元用来偿还其部分短期债务，剩余的超过10亿美元用于其网络的建设和新业务的开发。???? 负责网通上市的承销商集团为高盛、花旗和中金国际。;第5章 长期筹资方式;第1节 长期筹资概述;一、长期筹资的意义;二、长期筹资的动机;三、长期筹资的原则;四、筹资渠道/方式： 国家财政支持 银行信贷资本：商业/政策性银行 1、 非银行金融机构：保险、租赁等 筹资渠道： 其他法人资金：企事业单位等 民间资金：老百姓个人资金 企业内部资金（利润额等） 外商资金：包括港澳台 ;四、筹资渠道/方式： 投入资本筹资：协议 发行股票筹资：IPO等“媒婆”高盛 2、 发行债券筹资： 筹资方式： 发行商业本票筹资：我国少 银行借款筹资：传统的筹资方式 商业信用筹资：免费的晚餐：苏宁 租赁筹资：变相筹资 2000年8月，上海宝钢集团公司发行的２０亿元５年期企业债券，已提前１８个工作日全部发售完毕。承销商认为，主要是宝钢资信度高、债券收益高、流动性强，使投资者认购踊跃，本期债券是宝钢历史上第一次以发债方式募集资金。;五、长期筹资的类型;债务资本;第2节 股权性筹资;一、投入资本筹资;一、投入资本筹资;一、投入资本筹资;一、投入资本筹资;1.股票的含义和种类;2.股票发行的要求;3.股票发行的条件;4.股票的发行程序;5.股票的发售方式;6.股票的发行价格;7.股票上市;7.股票上市;8.普通股筹资的优缺点;第3节 债务性筹资;一、长期借款筹资;1.长期借款的种类;2.银行借款的信用条件;3.长期借款的程序;4.借款合同的内容;5.长期借款筹资的优缺点;二、发行普通债券筹资;1.债券的种类;2.发行债券的资格与条件;3.债券的发行程序;4.债券的发行价格;例5-1：某公司发行面额为1000元，票面利率10%，期限10年的债券，每年末付息一次。其发行价格可分下列三种情况来分析测算。 （1）如果市场利率为10%，与票面利率一致，该债券属于等价发行。其发行价格为： （2）如果市场利率为8%，低于票面利率，该债券属于溢价发行。其发行价格为： （3）如果市场利率为12%，高于票面利率，该债券属于折价发行。其发行价格为：;5.债券的信用评级;5.债券的信用评级;6.债券筹资的优缺点;三、租赁筹资 简单了解;1.租赁的含义;2.租赁的种类及特点;2.租赁的种类及特点;3.融资租赁的方式;4.融资租赁的程序;5.融资租赁的租金计划;6.融资??赁筹资的优缺点;第4节 混合性筹资（简单了解）;一、发行优先股筹资;1.优先股的特点;2.优先股的种类;3.发行优先股的动机;4.优先股筹资的优缺点;二、发行可转换债券筹资;1.可转换债券的特性;2.可转换债券的发行资格与条件;3.可转换债券的转换;3.可转换债券的转换;例5-4：某上市公司拟发行可转换债券，发行前一个月该公司股票的平均价格经测算为每股20元。预计本股票的未来价格有明显的上升趋势，因此确定上浮的幅度为25%。则该公司可转换债券的转换价格为： 20×（1+25%）=25（元） 例5-5：某