提高我国货币政策传导机制有效性的建议与对策.doc

[标签:标题] 2016 PAGE9 / NUMPAGES9 感谢观看本文谢谢 提高我国货币政策传导机制有效性的建议与对策 摘要：货币政策与财政政策一起作为管理当局对经济运行进行宏观调控的重要工具，其重要性不言而喻。货币政策的有效实施是关键的一环，即货币政策传导机制的畅通与否直接关系到政策的效果，最终也将对我国经济产生深远影响。然而相关实证研究结论表明，我国近年来货币政策传导机制仍处于并非十分有效的状态。面对这一现状，本文提出了提高我国货币政策传导机制有效性的建议与对策，有着十分重要的理论与实践意义。 中国论文网 /2/view-7325606.htm 　　关键词：货币政策传导机制；建议；对策 　　通过近年来国内专家学者的研究可知，我国货币政策传导机制仍处于并非十分有效的状态。其中资产价格传导机制基本无效，这可能与我国股票市场仍处于不发达阶段，公众了解并持有的股票较少有关。与此同时，利率传导机制处于阶段性有效，即在从改变操作目标到对中介目标产生影响这一阶段的传导机制是有效的，而利率这一中介目标对最终的经济目标的影响力仍未显现出来。在我国，目前最有效的货币政策传导机制应属信贷传导机制。信贷传导机制在各个阶段都展现出了一定的有效性，因此整体来说是顺畅和贯通的。 　　为提高我国货币政策传导机制的有效性，本文分别从中央银行的角度、商业银行的角度、微观经济主体的角度以及货币市场与资本市场的角度提出了意见与建议。 　　一、对中央银行提出的意见与建议 　　央行作为一国货币政策的制定和实施者，其在货币政策传导机制中有着极其重要的地位。央行的决策制定、实施以及监督是否有效将直接影响到货币政策传导机制的畅通性。鉴于我国目前货币政策传导机制效率较低以及各个传导机制环节的有效性，对中国人民银行提出以下建议。 　　1、加强人民银行货币政策制定和实施的独立性 　　货币政策独立性是指货币政策从指定到实施再到生效的整个过程中，央行都是独立分析，按照经济发展的客观规律和现实要求来合理安排政策的。这一过程中央行的决策不受政府其他部门政策意见的干扰，独立于其他政治目标。货币政策独立性是货币政策能够按照预想的轨迹影响各个中介变量，以至最终实现实体经济目标的先行条件，是货币政策传导机制能够生效的基础。 　　我国作为一个市场经济还不够发达的国家，货币政策并不具有完全独立性，往往掺杂了政府为了实现特定的目的而进行的干预。因此，提高货币政策独立性是有效减少我国货币政策内部时滞，增强我国货币政策传导机制有效性的重要方法。中国人民银行总行应坚决按照《中国人民银行法》的规定，每季度按时召开货币政策委员会例会，研究、讨论与货币政策有关的经济、金融问题，以保证货币政策制定的权威性和科学性。同时我国应该在法律上保障中国人民银行货币政策的独立性，使其独立于各级地方政府，其货币政策的制定和执行过程中不受任何相关部门的干扰。 　　2、综合、灵活地运用各种货币政策 　　不同的货币政策有着各自的特点和独特的功能，因此综合、灵活地运用货币政策可以影响宏观经济因素，最终较快、较准确地实现政策的最终目标。 　　目前我国较多选用数量型货币政策，如公开市场操作、法定存款准备金率调整和直接的信贷控制等。这种单一的货币政策的使用难以达到理想结果。因此，我国应均衡使用数量型货币政策，在此基础上合理运用价格型货币政策和其他货币政策，共同发挥政策效应，以期更好地实现政策目标。此外，大力发展票据市场以充分发挥再贴现政策效力、增加央行宏观调控的有力平台，如国债的银行柜台交易平台等也都是必不可少的。 　　二、对商业银行提出的意见与建议 　　1、继续推进商业银行体制改革、建立商业银行现代企业制度 　　在我国，四大国有商业银行已经成为中央银行货币政策传导机制的主要机制渠道，甚至在一定程度上已经影响了中央银行实施货币政策的独立性。从这方面来看，削弱目前四大银行独大的主渠道作用并增加传导的分支渠道，才能提高货币政策传导机制的效率。因此，我们必须培育和发展一些地方性、区域性中小银行，使央行的货币政策传导渠道多样化，使其传导机制更为顺畅。与此同时，加快我国商业银行现代金融企业制度的建立步伐，完善商业银行的法人治理结构，提高商业银行对中央银行货币政策间接调控反应的敏锐性，及时发放贷款，也是改革的关键点。 　　2、完善商业银行信贷结构与管理机制 　　我国商业银行过去多年都主要在为国企服务，而国企效率低下、产能过剩使得大量银行贷款成为坏账，银行信贷质量大幅降低，这也使得银行无法根据市场的需求合理分配信贷资源，造成了货币政策传导机制的失效。因此，完善我国商业银行信贷结构与管理机制也是提高我国货币政策传导机制有效性的首要之选。 　　首先，我国商业银行应进一步加大对内部制度的有效改革，改进