《财务报表分析》最后作业题.docVIP

1.某公司2010年年末资产总额为6000万元，股东权益总额为3500万元，流动负债为1500万元，长期负债为1000万元；其中现金及现金等价物为800万元，本年度到期的长期借款和短期借款及利息为800万元。股东权益中普通股股本总额为2000万元，每股面值为10元。该公司本年度实现净利润为1200万元，股利支付率为40%，全部以现金股利支付。公司当年经营活动的现金流量业务如下：销售商品、提供劳务取得现金4000万元；购买商品、接受劳务支付现金1800万元；职工薪酬支出300万元；支付所得税400万元；其他现金支出200万元。该公司经营活动现金净流量占公司全部现金净流量的80%，销售收现比90%。 要求：（1）计算现金比率：（2）计算现金流动负债比、现金债务总额比、现金到期债务比；（3）计算每股经营现金净流量；（4）计算现金股利保障倍数；（5）根据以上计算的比率，简要评价该公司的支付能力及收益质量。 【参考答案：普通股股数=200（万股）；现金股利总和=480（万）；每股现金股利=2.4（万股）； 经营活动现金流量=1300（万）；公司全部现金净流量=1625（万元）； 销售收入=4444（万元）； 债务总额=2500（万元） （1）现金比率=0.53 （2）现金流动负债比= 0.87 现金债务总额比=0.52 现金到期债务比= 1.63 （3）每股经营现金净流量= 6.5元 （4）现金股利保障倍数= 2.71倍 （5）分析评价 该公司期末的现金不足以偿付流动负债；但总体偿还债务的能力较强；现金股利的支付有足够的保障。 总体说来，该企业有较强的现金支付能力，企业收益质量不错，经营活动创造现金流量的能力较强。 2. 某公司可以免交所得税，今年的营业额比去年高，有关的财务比率如下： 财务比率 去年本公司 今年本公司 应收账款周转天数 4040存货周转率（次数） 2.62毛利/销售收入 30%30%息税前利润/销售收入 9%10%利息费用/销售收入 2%3.42%销售净利率 7%6.8%总资产周转率（次数） 1.21.1固定资产周转率（次数） 2.51.8资产负债率 45%60%利息保障倍数 42.78要求：运用杜邦财务分析原理，比较本公司今年与去年的净资产收益率，定性分析其变化的原因。 【参考答案】净资产收益率今年比去年上升，18.7%-15.27%=3.43% 差异产生的原因： ① 销售净利率下降0.2%，主要原因是利息费用/销售收入上升1.42%； ② 总资产周转率下降0.7，主要原因是固定资产周转率和存货周转率下降； ③ 权益乘数上升0.68，其原因是负债增加了。