第五章工程投资与融资分析分析.ppt

表5-2石油工程引进设备国内运杂费率 返回 图5-6企业生产活动的简单循环过程 返回 图5-7不利情况下企业生产循环过程 返回 图5-8有利情况下企业生产循环过程 返回 表5-6前期估算流动资金占销售收入(含税)的比例 返回 表5-7流动资产估算公式一览 返回 图5-9工程资金来源构成 返回 表5-8项目资水金占项目总投资的比例 返回 图5-10 PPP模式典型结构图 返回 * 公式为 式中，C—拟建工程的投资额; E—拟建工程设备购置费的总额; ρ1、ρ2、ρ3—分别为建筑工程、安装工程、建设工程其他费用占设备费用的百分比; f1、f2、f3—考虑时间因素引起的投资变化的综合调整系数; I一拟建项目的其他杂费。 上一页 返回 第一节工程总投资费用构成及其估算方法 例5-8 第一节工程总投资费用构成及其估算方法 第一节工程总投资费用构成及其估算方法 第一节工程总投资费用构成及其估算方法 第一节工程总投资费用构成及其估算方法 第二节工程流动资金构成及其估算方法 一、流动资金构成 1.企业生产活动的简单循环过程 在一个简单的生产周期过程中，劳动对象(如各种原材料、燃料等)依次变成在产品、产成品，产成品销售出去转为货币资金，部分货币用于购置劳动对象，进入下一个生产周期。 下一页 返回 第二节工程流动资金构成及其估算方法 这种不间断地循环周转过程，就是企业再生产的过程。 如图5-6所示。 2.不利情况下企业生产循环过程 出于竟争或提高市场份额等原因，企业有时要垫资赊销，形成应收账款。遇到原材料供不应求的时候，企业有时要预付账款。此时，企业必须投入更多的资金以维持生产的正常运转，增加了企业流动资金需要量负担。 如图5-7所示。 上一页 下一页 返回 第二节工程流动资金构成及其估算方法 3.有利情况下企业生产循环过程 企业可以赊购原材料(原材料供过于求)和预收产品的销售货款(产品供不应求)，形成应付账款和预收账款，二者合称为流动负债 流动负债可以减少流动资产对流动资金的需求量。如图5-8所示。 上一页 下一页 返回 流动资产： 短期置存的资产。 在一年内或超过一年的一个营业周期内变现或者耗用 必不可少，包括现金、各种存款、应收账款、预付货款及存货(如原材料、在产品、产成品)等。 第二节工程流动资金构成及其估算方法 第二节工程流动资金构成及其估算方法 4.流动资金构成 流动资金=流动资产－流动负债 其中： 流动资产=应收账款+预付账款+存货+货币资金 流动负债=应付账款+预收账款 流动资金本年增加额=本年流动资金－上年流动资金 上一页 下一页 返回 第二节工程流动资金构成及其估算方法 (1)流动资产 按实物形态分，流动资产分为货币资金、应收及预付账款、存货等。 货币资金是指现金及各种存款，用于企业的日常支付，如购买原材料、支付工资、交纳税金、支付各项费用开支等。 应收账款是企业在销售商品时已取得收款的权利应向对方收取但尚未收到的款项。 存货是企业在日常生产经营过程中为销售或耗用而储存的各种资产，包括库存的、加工中的和在途的各种原材料、燃料、包装物、低值易耗品、在产品、自制半成品、产成品及发出的商品等。 上一页 下一页 返回 第二节工程流动资金构成及其估算方法 (2)流动负债 流动负债是指在一年或超过一年的一个营业周期内偿还的债务 包括应付账款及预收账款等。 在流动资金估算中，流动负债可以看做一种自动提供的资金来源。 上一页 下一页 返回 第二节工程流动资金构成及其估算方法 二、流动资金估算方法 1.扩大指标估算法 扩大指标估算法是按照流动资金占某种基数的比率来估算流动资金。 常用的基数有销售收入、经营成本、总成本费用、固定资产投资等。 这种估算方法的精度不高，适用于项目建议书阶段的流动资金估算。 流动资金=计算基数×流动资金所占的比率 根据适量可研报告样本总结的流动资金占销售收入(含税)的比例见表5-6。 上一页 下一页 返回 第二节工程流动资金构成及其估算方法 2.分项详细估算法 分项详细估算法思路是: 先按照项目各年生产强度，估算出各大类的流动资产的最低需要量，加总以后减去该年估算出的正常情况下的流动负债，这就是该年需要的流动资金，再减去上年已注入的流动资金，就得到该年流动资金的增加额。当项目达到正常的生产能力后，流动资金就不再投入。 上一页 下一页 返回 第二节工程流动资金构成及其估算方法 (1)年周转次数计算 各类流动资产和流动负债的最低周转天数参照同类企业的平均周转天数并结合项目特点确定，或按部门(行