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技术经济学概论（第二版） 习题答案 第四章 建设项目可行性研究 1、 答： 股权资金的优点在于低风险，但资金成本较高，因此要求项目收益比较高，才能补偿资金成本，但对项目要求的风险比较小。 而债务资金恰恰相反，资金成本低，但风险较大，所以项目投资成本较低，易获取更多净收益，但风险较大。 2、 答： 影响项目建设规模的因素有：市场需求、各工业部门的技术经济特点、资源、设备制造能力、资金等供应的可能性、规模经济的要求、投资主体风险承受能力。总之，在确定项目建设规模的因素时，必须对以上几个因素进行综合分析和比较，既要从满足需要出发，又要考虑是否具有可能，更要注意经济效益，切不可把确定企业规模的工作简单化。 在确定项目的合理规模时，除了要考虑产品本身的特点外，还要综合考虑企业内部的因素和企业的外部的因素，反复比较几个方案，从中选出最优方案。 具体的方法可以通过定性分析和定量分析进行。 定性分析主要分析以下几个方面：是否符合一定时期的市场条件，是否符合专业化分工和协作生产的要求，是否满足技术上先进、经济上合理的规模。 定量分析主要通过最小规模确定、起始经济规模的确定、最佳经济规模确定方法来确定。 3、 答： 发行债券的资金成本：K==10.60% 发行股票的资金成本：K=14.7% 留用盈余资本的资金成本：K=14.7% 借贷资金的资金成本：K=12% 所以，资金平均成本率为：K=*10.60%+*14.7%+*14.7%+*12%=13.34% 4、 答： (1)、自有资金的利润率为：R=*100%=16% (2)、比例为1：3时，自有资金的利润率为：R=*100%+*（*100%-10%）=18% (3)、比例为1：1时，自有资金的利润率为：R=*100%+*（*100%-17%）=15% 5、 答： 主要指标 WF P P 在电力系统中的作用 20% 80 90 交通运输 10% 90 70 地震地质条件 10% 70 90 供水条件 10% 70 80 人口分布 8% 70 90 工业军事设施 8% 70 90 废气扩散条件 8% 70 90 温水排放对海域资源的影响 8% 70 80 是否充分利用国土资源 8% 60 80 经济效益分析 10% 80 90 A方案的得分为：WF* P=74.2 B方案的得分为：WF* P=87.4 所以，B方案为最优厂址方案。 注意：本题所给答案，对权重以及得分都具有主观性。 6、 答： 借款偿还表 借款偿还期=（6-1）+=5.07 本年付利息=*利率 损益表 未分配利润是用于偿还长期借款的本金的数额。 全投资现金流量表 投资回收期 T=5+=5.5(年) 净现值 NPV=3308 年均利润总额==1430 总投资=3662 投资利润率=*100%=39.05% IRR=26.84% 自有资金现金流量表 P.S. 投资估算预计划表 利息：[（1300-80*8.5）*9.36%+80*8.5*9.1875%]*2=242 （700-30*8.5）*9.36%+30*8.5*9.1875%=65 部分成本费用估算表 100%生产负荷时候： 原材料：0.88*12000*2800+0.36*12000*2200+0.38*12000*21+8.5*12000*0.252+17.5*12000 =3940 能源： （434*0.2+5.8*35+252*0.46+371*0.1）*24*360/10000=383 折旧： =115 销售收入：（8000*5200+4000*6500+16*1600+158400*0.7）/10000=6774 销售费用：6774*1%=68 60%生产负荷时候： 原材料：3940*60%=2364 能源： 383*60%=230 销售收入：6774*60%=4064 销售费用；4060*1%=41 销售收入和销售税金估算表 100%生产负荷时候： 增值税：（6774-3940）*17%=482 城建税及附加：482*10%=49 60%生产负荷时候： 增值税：（4064-2364）*17%=289 城建税及附加：289*10%=29 7、 答： 原方案： 销售收入和销售税金估算表 产品销售收入=年销售量*单价 增值税=销售收入*（1-60%）*14% 城建税及附加=增值税*10% 损益表 全投资现金流量表 技术改造方案： 销售收入和销售税金估算表 借款偿还表 损益表 全投资现金流量表 比较二者的净现值，改造方案