第四章长期筹资方式要点分析.ppt

财务管理学 第五章 长期筹资方式 第一节 长期筹资概述 第二节 发行普通股筹资 第三节 发行债券筹资 第四节 长期借款筹资 第五节 租赁筹资 第六节 混合性筹资 第一节 长期筹资概述 一、长期筹资的意义 长期筹资：企业作为筹资主体，根据其经营活动、投资活动和调整资本结构等长期需要，通过长期筹资渠道和资本市场，运用长期筹资方式，经济有效地筹措和集中长期资本的活动。 二、长期筹资的动机 三、长期筹资的基本原则 四、长期筹资的渠道 企业的筹资渠道：企业筹集资金来源的方向与通道，体现着资本的源泉和流量。 1、政府财政资本； 2、银行信贷资本； 3、非银行金融机构资本； 4、其他法人资本； 5、民间资本； 6、企业内部资本； 7、国外和我国港澳台资本。 五、长期筹资的类型 五、长期筹资的类型 五、长期筹资的类型 第二节 股权性筹资 一、注册资本制度 1、注册资本含义 注册资本：企业在工商行政管理部门登记注册的资本总额。 2、注册资本制度模式 法定资本制（欧洲大陆和我国） 授权资本制 折中资本制 二、投入资本筹资 （一）投入资本筹资的主体和属性 投入资本：非股份制企业以协议等形式吸收国家、其他企业、个人和外商等的直接投入的资本，形成企业投入资本的一种筹资方式。 （二）投入资本筹资的主体 投入资本筹资的主体：进行投入资本筹资的企业。 （二）投入资本筹资的主体 投入资本筹资的种类 （二）投入资本筹资按投资者的出资形式分类 （三）投入资本筹资的条件和要求 1、主体条件 2、需要要求 3、消化要求 （四）投入资本筹资的程序 （五）筹集非现金投资的估价 1、筹集流动资产的估价 1）对于材料、燃料、产成品等，按现行市价法或重置成本法进行估价。 2）对于在产品、自制半成品，可按完工程度折算为相当于产成品的约当产量，再按产成品的估价方法进行估价。 3）对于应收款项，应针对具体情况，采用合理的估价方法： （1）能立即收回的应收帐款，以其帐面价值为评估价值； （2）能立即贴现的应收票据，以其贴现值为评估价值； （3）不能立即收回的应收款，应合理估价其坏帐损失，以帐面价值扣除坏帐损失后的金额作为评估价值； （4）能立即变现的带息票据和带息债券，以其面额加上持有期间的利息作为评估价值。 2、筹集固定资产的估价 1）对于筹集的机器设备，一般采用重置成本法和现行市价法进行估价。 2）房屋建筑物价值的高低，是由多方面因素决定的，可采用现行市价法并结合收益现值法进行估价。 3、筹集无形资产的估价 1）对于能够单独计算自创成本或外购成本的无形资产，如专利权、专有技术可以采用重置成本法估价。 2）对于在现时市场上有交易参照物的无形资产，如专利权、租赁权、土地使用权等，可采用现行市价法进行估价。 3）对于无法确定研制成本或购买成本，又不能在市场上找到交易参照物，但能为企业持续带来收益的无形资产，如特许经营权、商标权、商誉等，可采用收益现值法估价。 （六）投入资本筹资的优缺点 投入资本筹资的优点： （六）投入资本筹资的优缺点 投入资本筹资的缺点： 练习： 1、筹集投入资本也可采取发行股票的方式取得。（ ） 2、外商资本金就是外国投资者投入的资本。（ ） 3、所有企业都可以采用筹集投入资本的形式筹集自有资本。（ ） 4、B股、H股、N股的发行对象和上市地区均不同。（ ） 5、筹集投入资本是企业筹集（ ）的一种重要方式。 A、债权资本B、长期资本C、短期资本 D、以上都不对 6、采用筹集投入资本方式筹措股权资本的企业不应该是（ ） A、股份制企业B、国有企业C、集体企业D、合资或合营企业 7、筹集投入资本时，要对（ ）出资形式规定最高比例。 A、现金 B、流动资产 C、固定资产 D、无形资产 8、筹集投入资本时，各国法规大都对（ ）的出资形式规定了最低比例。 A、流动资产 B、固定资产 C、现金 D、无形资产 答案 1、 × 2、 × 3、 × 4、 × 5、B 6、A 7、D 8、C 三、 发行普通股筹资 股票：股份有限公司为筹措股权资本而发行的有价证券，是持股人拥有公司股份的凭证。 （一）股票的含义和种类 按股东权利和义务分类 普通股： 普通股：公司发行的代表着股东享有平等的权利、义务，不加特别限制，股利不固定的股票。 普通股在权利和义务方面的特点： 优先股： 优先股：公司发行的优先于普通股股东分取股利和公司剩余财产的股票。 按票面有无记名分类 按票面是否标明金额分类 股票按投资主体的不同分类 股票按发行时间的先后分类 股票按发行对象和上市地区分类 （二）股票发行的要求 每股金额相等； 股票是公司签发的证明股东所持股份的凭证； 每股同等权利； 每次发行价格相同； 股票发行价格可等于面值，大于面值，但