信托与资管概念.pptx

信托与资管 2012年以来尤其是3季度以来，我国财政部等四部委、银监会、证监会以及保监会针对资产管理市场密集地出台了一系列“新政”，这表明“泛资产管理时代”已经到来。 大资管时代 规模是资产管理行业最基础也最重要的指标，任何资产管理机构“只有到了一定的营业额，才能够谈利润”。 规模制胜！ 截至2012年年底，银行理财资产规模约为20万亿，平稳发展；而非银行机构资产管理和银行的财富管理规模接近27万亿元人民币，其中信托业资管规模达7.47万亿元，券商资管1.85万亿元，公募基金则达2.87万亿元。 信托是仅次于银行的第二大金融行业。 截止2014年1季度末，全国68家信托公司管理的信托资产规模11.73万亿元。 信托是仅次于银行的第二大金融行业。 TRUST 信托，从投资理财到财富传承。 原始的信托行为起源于数千年前古埃及的遗嘱托孤。 现代信托制度起源于13世纪前后英国的尤斯(Use)制度，即臣民在遗嘱中指定一个教会以外的第三者，先把土地赠给第三者，第三者接受土地的目的则是为了教会的利益，第三者为教会管理土地，土地收益由教会享受。尤斯制的产生和推广，是基于土地转让人和接受人之间的相互信任，因此，这种方式也叫“信托”。 信托究竟是什么？ 委托人 受托人 （信托公司） 受益人 信托财产 信托利益以及信托财产 的最终归属 转移财产 信托行为 管理 处分 受人之托，代人理财。 信托究竟是什么？ 2000年，世界首富比尔·盖茨设立了比尔及梅琳达盖茨信托基金会，并陆续将其与妻子名下的资产转入该信托基金。该基金会是世界上最大的私人基金会，采用商业化运作模式。基金会设有理事会、职业经理人，整个基金会由四个部门组成，分别是全球卫生项目组、全球发展项目组、美国项目组以及运作领导组。 名人与信托 1993年，年仅32岁的戴安娜王妃就立下遗嘱，要求自己去世后，将遗产交给信托管理人管理，她的两个儿子则作为受益人，平均享有信托收益。遗嘱还规定他们从25岁开始，可以自由支配一半的收益，30岁开始可以自由支配一半的本金。1997年戴安娜王妃因车祸去世后，信托基金立即成立，当时基金总额为12 9 6 . 6万英镑。10年后大儿子威廉年满25周岁时，该基金仅收益就已经达到1000万英镑。 名人与信托 梅艳芳于2003年12月3日订立遗嘱，委托恒丰国际信托为遗嘱执行人，受益人包括梅妈妈、妙境佛学会及刘培基。梅处理将5000万港元遗产交予财产信托人打理外，其约3000万保险金，除了100万由由保险公司给与梅妈，其余已按梅意志，拨交信托人处理，每月由信托人给与梅妈10万元港币生活费。 名人与信托 王菲李亚鹏离婚案的信托产品操作是一个经典案例：王菲给大女儿窦靖童在香港办理了信托，通过信托将资产传承给女儿，保证其一生衣食无忧。 李亚鹏在2013年初通过中融信托融资2 亿，为其在丽江束河古镇的雪山书院地产项目融资， 该项目总投资13亿，李亚鹏持股77％，为融资提供担保，哥哥李亚炜为法定代表人，持股1％。 名人与信托 《中华人民共和国信托法》 2001 《信托公司管理办法》 2007 《信托公司集合资金信托计划管理办法》 2007 《信托公司净资本管理办法》2012 信托的一法三规 信托的特点 权益投资 股权投资 贷款 证券投资 这四类产品发行量占当年发行总量的90%，发行规模占总规模的84%。 信托的分类—资金运用 金融 房地产 基础设施 工商企业 这四类产品发行量占当年发行总量的93%，发行规模占总规模的95%。 信托的分类—资金投向 信托，与银行、保险和证券构成了现代四大金融体系。 信托公司与银行一样同属银监会监管，具有成熟的法律体系规范信托公司的日常经营行为。 注册资本：不得少于3亿。 股东背景：（95%）大型国企、银行或地方政府（如中信信托、平安信托、华润信托、建信信托），部分为民营或外资金融机构（如中融信托） 金融许可：必须持有国家颁发的《金融许可证》 旗下投资：多数信托旗下都参股或控股基金、期货、证券等行业大型金融机构及其他产业 信托公司 1.政信类信托计划 资金投向：政府平台项目，包括道路桥梁建设、高速公路建设、民生工程建设 还款来源：政府回购，财政拨款 保障措施：政府承诺、发文、纳入财政预算等。 风险点：是否纳入人大决议？是否符合国家政策规定与趋势？ 不同类型的信托偏好 2.房地产类信托计划 资金投向：房地产开发与建设 还款来源：项目销售收入、开发商经营收入 保障措施：土地抵押、在建工程抵押、股权质押、连带责任担保 风险点：开发商实力？抵押物抵押率是否在30%-40%？ 不同类型的信托偏好 3.工商企业类信托计划 资金投向：将资金以贷款或股权方式对工商企业进行投资 还款来源：企业经营收入、溢价回购等 保障措施：股权质押、连带责任担保 风险点：是否符合国